盡管上周芝加哥大豆和玉米反彈，但是持倉報告顯示，上周投機基金加大對CBOT大豆和玉米的看空押注。

　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)發布的持倉報告顯示，截至9月9日，投機基金在芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨和期權上的凈空單達到14,714手，這是自8月12日當周以來首次轉為凈空單，當周凈賣出26,678手，顯示投機基金對大豆后市的看空情緒加劇。其中多頭減持12,625手，空頭增持14,053手，表明在新豆供應前景龐大以及缺乏中國買盤的預期下，市場繼續押注大豆價格下行。

　　在大豆制成品市場上，基金在豆粕期貨和期權上持有凈空單85,785手，雖較前一周略有收斂(減少3,737手)，但是仍未有歷史高位，反映市場對豆粕需求前景仍持謹慎態度。相比之下，基金在豆油上的凈多單縮減至3,662手，較前一周減少12,465手，創下4月8日以來的最低值，表明投機基金對豆油的看漲立場明顯轉弱。

　　在芝加哥玉米市場，基金的凈空單達到99,929手，較前一周增長8,442手。多頭和空頭均出現減持，但空頭減持幅度更大，暗示部分空頭平倉離場，市場下行壓力略有緩解。不過整體持倉仍處于凈空單，表明中長期看空邏輯未發生根本轉變。

　　在三家美國小麥期市上，基金持倉變化各異，其中在CBOT軟紅冬麥(SRW)凈空頭擴大至92,394手，增加10,451手，空頭增倉明顯，反映出供應壓力或出口競爭加劇的預期?；鹪贙CBT硬紅冬麥上的凈空單降至53,025手，比一周前減少1,656手，顯示市場情緒略有分化?；鹪贛GE硬紅春小麥上的凈空單為24,399手，比一周前減少95手。

　　綜合來看，當前投機資金對農產品整體仍以凈空頭布局為主，尤其是大豆和玉米空頭氛圍濃厚。豆油雖維持凈多頭，但動能減弱。未來需重點關注美國收獲動態、南美播種天氣及出口動態等因素對持倉結構的影響。