自3月下旬開始，玉米開始進入偏弱調整通道，當前弱勢格局尚未扭轉，市場信心也有所變化，本周玉米價格延續小幅下跌走勢。那么4月玉米市場會如何運行，各類傳言能否落地?以下為簡要分析。

　　3月玉米市場回顧

　　三月國內玉米市場整體呈現偏強震蕩走勢，局部價格追平去年高點價格，美以伊沖突大幅提振農產品市場。中上旬玉米偏強運行為主，國內各地玉米價格累計上漲80-100元/噸左右，華南、西南地區部分企業采購價格與去年高點價格持平或高于去年高點價格，與此同時，小麥對玉米的替代用量開始逐步增加。3月18日托市小麥參拍資質放開，市場投放量開始增加。下旬至月底玉米止漲回落，一方面國際沖突影響減弱;另一方面利空消息不斷增多，玉米期貨主力合約同步走跌，貿易商出售積極性提升，企業順勢壓價。

　　傳言紛擾，市場心態松動

　　近期市場最受關注的消息就是定向稻谷拍賣何時啟動，結合目前各方信息匯總來看：一是拍賣總量級或在2000萬噸，其中飼用糙米量級約在1500萬噸;二是拍賣底價或在1500元/噸左右，至北方港口價格在2250元/噸左右;三是拍賣時間上普遍認為在5月份前后。綜上，對比當前玉米價格，定向稻谷具備優勢。因此，受消息擾動，市場心態明顯松動，貿易商出貨意愿顯著提升，不過定向稻谷仍處于傳言但暫未落地狀態，需關注后續實際落地情況。此外，本周托市小麥拍賣成交量繼續下滑，下周繼續投放80萬噸小麥，對玉米形成間接壓制。

　　養殖端虧損較重，下游采購謹慎

　　作為飼料需求主力的生豬行業目前仍深陷產業“寒冬”期，近期據市場公開數據，毛豬價格已全面跌破5元/斤，海南地區低端價格甚至跌破4元/斤，行業虧損進一步擴大。為此，4月2日起啟動中央儲備凍豬肉收儲工作?，這也是本年度第二次啟動收儲。生豬深度虧損會倒逼養殖端進一步壓縮成本，對高價原糧的接受度下降，不過目前生豬高存欄也意味著基礎需求仍有保障，對飼用原料需求形成一定支撐。未來若存欄量明顯下降，對玉米或形成一定抑制。

　　臺賬新規落地

　　4月1日起《糧食經營臺賬管理辦法》正式施行，新規要求所有糧食經營主體都必須建立糧食經營臺賬，電子、紙質均可，臺賬需保留3年，其中大體涵蓋收售時間、收售品種質量、數量、糧權性質、交易價格、付款方式、糧源流向等。由此，4月1日開始港口收購嚴格帶票，影響港內到貨量，產地部分貿易商也受到一定影響，理論反而對當前市場價格形成了支撐。

　　綜上所述，近期玉米價格偏弱調整，東北產地自然干玉米陸續上市，預期4月上半月或延續弱勢運行。下半月可能迎來一定反彈，春播全面開啟，市場流通量可能下降，同時近期企業普遍降庫，需適當補庫。當前政策傳言較多，后續市場走向仍需等待政策動向明確。