截至1月15日，東北產區玉米售糧進度為52%，比2025年同期快3%，周度推進3%，低于2025年12月初周度推進8%，基層有惜售情緒。華北地區售糧進度達48%，比2025年同期慢3%，周度推進3%，農戶售糧積極性略增，周度出貨量平穩。截至1月16日，全國玉米周度均價為2317元/噸，周度上漲7元/噸。

　　截至1月9日，北方四港玉米庫存共計133.2萬噸，周環比減少20.6萬噸，低于2025年同期的461.8萬噸。當周北方四港下海量共計69.5萬噸，環比增加10.20萬噸，高于2025年同期的61.5萬噸。廣東港內貿玉米庫存共計49.7萬噸，較上周增加1.90萬噸，外貿庫存26.4萬噸，較上周減少3.00萬噸，內外貿庫存合計為76.1萬噸，低于2025年同期的180.6萬噸，周度內外貿總庫存雖然增加，但仍是近3年同期最低的。

　　禽畜養殖下游補充庫存，深加工消費同比下降

　　截至1月15日，生豬自繁自養模式下的養殖利潤為25.77元/頭，較上周升高26元/頭，外購仔豬模式下養殖利潤為-100.5元/頭，較上周升高29元/頭。蛋雞養殖利潤-0.04元/斤，略高于前周的-0.28元/斤。飼料廠通過拍賣玉米補充庫存，物理庫存天數以上漲為主，但是還未出現集中補庫的情況。截至1月15日，全國飼料企業平均庫存可用天數為31.15天，較上周增加1.05天，環比上漲3.49%，同比下跌6.71%。

　　截至1月14日，全國12個地區96家主要玉米加工企業庫存總量為359萬噸，環比增加1.41%，雖然庫存增加，但還是近3年同期最低的，東北地區深加工企業繼續提價收購，華北地區玉米到貨量平穩。1月8日至1月14日，全國149家主要深加工企業共消耗玉米135.59萬噸，比上周減少2.59萬噸，低于2025年同期的141萬噸。截至1月9日，黑龍江地區玉米制乙醇利潤在-742元/噸，低于2025年同期的-377元/噸，玉米淀粉加工利潤在-79元/噸，低于2025年同期的5元/噸。盡管淀粉價格小幅上漲，但是玉米價格偏強，加工虧損擴大，淀粉庫存高，下游采購需求不旺，需關注春節備貨啟動情況。

　　玉米價格何去何從?

　　多數機構預估2025年增產幅度不大，2025/2026年度進口量在500萬~600萬噸，數量偏低。下游搶拍儲備糧，更多是因為其水分低，沒有其他費用，出庫周期不長，具有價格優勢?，F階段市場不愿意追高現貨，反而搶拍儲備糧，側面說明對未來玉米行情仍不確定，從而導致元旦后玉米現貨價格漲幅不及期貨價格。華北地區仍然促進采購東北糧，短期內拍賣糧等還不能快速扭轉供需格局，近期北方雨雪天氣影響道路運輸，渠道和終端庫存還未大幅累積，近期禽畜養殖利潤好轉也將促春節備貨，深加工也有采購需求。然而東北和南方地區玉米價差接近歷史高位，政策投放以及小麥拍賣均限制玉米價格上行高度，短期玉米維持震蕩偏強。如果當前基層售糧持續較慢，春節后3月氣溫升高，那么賣壓將會后置，屆時小麥飼用替代、政策拍賣以及進口玉米沖擊的影響也會更大，玉米價格會階段性走弱，但是下行空間相對有限。