總體來看，國內玉米市場的主要矛盾為供強需弱格局深化。短期玉米價格缺乏上行驅動，預計將繼續承壓運行。

　　本周，國內玉米現貨價格重心小幅下移，產區價格普遍回調，主要因階段性供應增加而需求疲軟。盡管市場情緒偏空，但中儲糧持續競價采購，加之優質糧源供應偏緊，仍為玉米價格提供一定支撐。

　　流通放量 糧源供應充足

　　當前，國內玉米市場各環節供應充足，對價格上行構成阻力。

　　產區現貨供應階段性增加。前期建庫的貿易商利潤空間被壓縮，逢高獲利了結的積極性提升。

　　政策性拍賣構成持續壓制。盡管中儲糧輪換采購量大于銷售量，但其規模尚不足以扭轉市場整體供應寬松的預期。

　　整體來看，玉米市場供應面臨現貨集中上市、政策性谷物替代的雙重壓力，整體供應寬松態勢明顯，成為當前玉米價格偏弱的核心原因。

　　養殖虧損 飼用需求收縮

　　國內生豬養殖需求疲軟，對玉米價格形成持續而沉重的下行壓力。

　　飼料消費量實質性下降。飼料企業原料采購極為謹慎，普遍采取低庫存策略。

　　養殖虧損壓制玉米定價空間。下游積極尋求更廉價的能量原料替代玉米，比如政策性投放的小麥、稻谷等，進一步擠壓玉米的飼用需求份額。

　　養殖戶補欄意愿降至冰點。悲觀預期不僅影響即期玉米采購，同時也會影響貿易商和農戶對中長期玉米價格的判斷，加劇產區現貨拋售壓力。

　　豆粕跌價 企業采購謹慎

　　近期，豆粕價格下跌對玉米市場影響深化，加劇玉米市場疲軟態勢。

　　豆粕大幅走低顯著提升其在配合飼料中的成本優勢。豆粕與玉米的比價變化擠壓了玉米蛋白粉的消費空間，削弱其高價收購玉米原料的意愿。

　　豆粕價格下跌強化了下游需求的整體萎縮。飼料企業對包括玉米在內的所有原料均保持低庫存，玉米市場購銷活躍度下降。

　　豆粕市場情緒將向玉米市場蔓延。豆粕和玉米價格同步走弱，共同構成當前玉米價格偏弱運行的重要背景。