今年一季度全國玉米價格整體表現偏強，飼用玉米需求量同環比雙增，對玉米價格上漲起到一定助力。展望二季度，預計國內畜禽產能將因養殖利潤不佳而下降，加上政策糧和進口替代品的增加，飼用玉米需求或將季節性減少，但剛性需求仍將對玉米價格形成一定支撐。

　　今年一季度全國玉米價格整體表現偏強。卓創資訊監測數據顯示，一季度內全國玉米價格累計漲幅5.09%，季度均價2279.20元/噸，環比漲4.17%，同比漲8.50%。由于飼用玉米需求占總需求量的64%左右，畜禽產能高位支撐一季度飼用玉米需求量同環比雙增。監測數據顯示，一季度國內飼用玉米需求總量為4741萬噸，較去年四季度漲幅0.06%，同比漲幅11.76%。其中3月份飼用玉米需求量同環比雙增長，且達到近年同期的最高水平。

　　但展望二季度，由于養殖利潤整體仍不理想，以及替代品使用量增加，飼用玉米需求或季節性縮量。

　　具體來看，從畜禽養殖產能的季節性特點以及養殖利潤來分析，預計二季度國內畜禽產能將出現季節性下降的趨勢。一季度畜禽養殖多有虧損，其中，生豬自繁自養持續虧損，且虧損程度加深;產蛋雞養殖利潤雖有修復，但仍處于虧損狀態;白羽肉雞養殖雖有盈利，但低于行業平均預期水平。監測數據顯示，一季度生豬自繁自養、白羽肉雞、產蛋雞的養殖利潤分別為-119元/頭、0.72元/只、-12.37元/只，環比降幅明顯。通過繁育周期、養殖利潤等數據綜合推斷，預計二季度生豬、產蛋雞存欄量均有不同程度減少，氣溫上升亦不利于白羽肉雞養殖，畜禽總產能環比或微減。

　　從飼料需求來分析，一季度樣本飼料企業的玉米庫存天數持續下降，主要原因是玉米原料成本較高、替代品使用量增加。從替代品來看，政策糧持續投放市場，主要是托市小麥投放量增加，華北、華中部分飼料企業玉米使用量占比下降。據統計，3月中下旬至4月上旬小麥周度拍賣量增加至80萬噸，成交均價高位下跌。4月1日托市小麥成交均價降至2374元/噸，環比降幅1%，華北、華中玉米替代量增加。預計二季度政策糧將持續投放，以及進口替代品的影響，飼用玉米需求量或階段性減少。

　　綜上所述，一季度國內畜禽產能處于相對高位，以及春節后集中補庫，飼用玉米需求量環比提升，一定程度上拉動全國玉米價格上漲。由于畜禽養殖盈利不佳，預計二季度畜禽產能或下降，疊加替代品增加，飼用玉米需求存減量預期，但剛需對玉米價格或存底部支撐，預計全國玉米均價在2300-2350元/噸區間內運行。