近兩年7月至9月上旬玉米價格走勢基本一致，均呈先跌后漲走勢，但市場供需表現不一致。9月下旬新季玉米上市量將增加，玉米價格或繼續下跌;10月份隨著新季玉米上市量增加，預計全國玉米均價或跌80-100元/噸。

　　近兩年7與至9月上旬玉米價格走勢基本一致，均呈先跌后漲走勢。2025年7月1日至8月29日，玉米價格累計跌幅3.70%;2024年7月2日至8月23日，玉米價格累計跌幅為5.42%，2025年玉米價格跌幅小于2024年跌幅。9月上旬玉米價格窄幅反彈，2025年玉米價格反彈的幅度略大于2024年，反彈時間長于2024年。

　　供應增加 7月玉米價格開始下跌

　　盡管自7月份開始，近兩年玉米價格走勢相對一致，但背后的原因卻有差別，尤其是造成價格回落的主導因素不一致。2025年受額外供應沖擊，玉米供應階段性提升較為明顯，2024年貿易環節余糧偏多，玉米市場供應壓力持續存在。

　　2025年7月初開始，進口玉米拍賣啟動，且首次拍賣成交率較高，多數貿易商擔憂進口玉米拍賣會沖擊玉米市場，多積極出售玉米庫存，玉米供應階段性提升較為明顯，但下游企業采購不積極，玉米價格下跌;但因貿易環節庫存明顯少于往年同期，7月下旬開始，市場糧源供應收緊，玉米價格階段性反彈。2024年貿易環節庫存多，進入7月份以后，因售糧窗口期縮短，貿易環節多積極出貨，市場糧源增加較為明顯，7月玉米價格持續下跌。

　　貿易環節庫存差別大 價格支撐力度不同

　　2024/2025年度玉米減產，同時基層農戶售糧進度快，在進口玉米減少的情況下，國內玉米消化速度快，截至6月底，貿易環節庫存為近3年以來的最低水平;2023/2024年度玉米增產，基層農戶售糧進度慢，同時進口玉米體量大，截至6月底，貿易環節庫存量較大。貿易環節玉米庫存情況差異大，因此玉米供應壓力不同，2025年7月份開始，因貿易環節庫存少，市場玉米供應壓力小于2024年同期，所以價格跌幅小于2024年同期。

　　下游企業采購不積極

　　7月份開始，部分企業開始消化自身部分庫存，玉米采購積極性下降，尤其是飼料企業，在玉米庫存相對高位，部分地區小麥持續替代的情況下，部分飼料企業玉米采購基本處于停滯狀態，多消化自身庫存或執行前期合同，采購需求有限，截至2025年9月底，監測樣本飼料企業平均庫存天數為22.75天，較6月底減少28.02天。

　　2025年新季玉米上市節奏放緩 三季度玉米價格存支撐

　　2025年9月初開始，部分玉米庫存偏少的飼料企業開始適量補庫，但產區陳糧庫存陸續出清，優質養殖玉米貨源偏少，供需均在利多玉米價格。而同時華北地區迎持續陰雨天氣，新季玉米收割及上市進度放緩，玉米供應面壓力暫未顯現，在部分產區陳糧價格上漲的帶動下，玉米價格反彈。2024年8月下旬受華北持續陰雨天氣及期貨盤面上漲影響，玉米價格出現臨時性反彈。對比來看，2025年玉米價格反彈幅度大于2024年同期，反彈時間長于2024年同期。

　　新季玉米或陸續上量 10月玉米價格或下跌

　　供應方面，據電話調研了解，進入9月份以后，華北多數地區雨水偏多同時氣溫降低，玉米成熟時間被延后，部分地區玉米收割時間延后，新季玉米供應壓力暫時未顯現，預計9月底華北地區新季玉米上市量逐步增加，而東北地區10月15日前后新季玉米將陸續集中上市。隨新糧上市量增加，玉米市場供應能力將提升，玉米價格將繼續向新糧過渡。因新糧上市集中期，市場整體糧源供應相對充足，且潮糧供應偏多，下游企業維持剛需采購為主，需求提升空間較為有限。綜合來看，隨著新糧上市量增加，玉米價格或繼續下跌，預計10月份玉米價格或跌80-100元/噸，價格或高于去年同期。但需關注天氣變化對玉米收割及上市進度的影響。