大家好，今天繼續說一說玉米行情。

　　昨天我們說到墻倒眾人推，玉米一跌，各種情緒也是紛至沓來，硬生生要壓制玉米。

　　但我們昨天分析了，玉米不至于大跌，而到今天，行情就有所變化了。而這個變化對玉米來說，非常重要，也非常關鍵。

　　為什么這么說呢?

　　因為玉米的跌勢變緩，并且開始有上漲的了。

　　山東玉米漲跌無他，就看上量就可以了，但上量增減的原因倒是值得分析。

　　比如說，前兩天山東玉米到貨還在400多車，然后第二天下降到了300多車，然后又下降到了200多車。

　　通常上量下降受兩個因素影響，要么是情緒，要么是天氣，或者兩者疊加。

　　但這回天氣沒發力，所以可以看出，這回上量下降主要是情緒影響。

　　說明什么?

　　說明持糧主體的情緒有所變化了。

　　之前玉米情緒有所衰退，主要是受進口玉米拍賣等影響，以及再加上天氣多變，玉米經歷了兩波漲跌。

　　但現在玉米上量再次減少，說明市場情緒開始回歸。

　　為什么回歸了呢?

　　原因很簡單，因為玉米的供應偏緊開始顯效了。

　　通過這波玉米漲跌上量就會發現，雖然量一漲還是會下跌，但是上量的幅度明顯小了，說明余糧確實不多了。

　　此外，上一次進口玉米拍賣在山東地區還出現了溢價成交，這是市場沒想到的，也說明下游需求并不是一塌糊涂。

　　而隨著市場情緒的恢復，我們也有理由相信，玉米的牌面已經明了一半了。

　　那就是，玉米大跌的概率很小。

　　有需求，余糧又偏緊，政策也不打壓，玉米的這個底也就相當于穩了。

　　底有了，那么接下來，就是頂了。

　　關于玉米的頂現在市場爭議也很多，有一部分觀點認為，玉米存在繼續沖破新高的可能;而另一部分則認為，玉米上漲空間有限，全年高點已過。

　　而爭論的焦點其實無非就兩個：

　　一個是玉米供需雙弱。

　　盡管玉米供應減少了，但是需求也減少了。

　　而這個減少一方面是養殖業面臨重要調整，產能以及大肥存欄都要繼續下降，對玉米的支撐自然就要減少。

　　另一方面則是小麥、進口谷物以及定向稻谷的替代，進一步擠占了玉米需求。

　　所以玉米需求走弱后，那么供應偏緊還能在多大程度上發揮作用，這是爭論焦點之一。

　　另一個則是天氣對新玉米產情的影響。

　　現在天氣多變，對新玉米產情影響未知，但部分認為從整體概率上講，影響可能不大。

　　但看漲的則認為，天氣多變，且不可預知。

　　而在觀觀看來，天氣只是是助力因素，并不是決定性因素，而玉米能否沖高的動力也并不在于替代不替代，而在于深加工。

　　回想近兩年玉米行情，深加工表現一直不俗，在很大程度上成為支撐玉米行情的重要動力。

　　玉米飼料需求看似撲朔迷離，但其實供需雙弱以后互相抵消，總體供需的松緊情況和原來是差不多的，而玉米的供應緊張可能更多表現在深加工上，或者說優質玉米的供應偏緊或將成為推動玉米行情的重要力量。

　　后續玉米的博弈重點要看持糧主體和深加工之間的較量，如果玉米階段性供應偏緊，又逢深加工補庫，再配合市場情緒等，玉米是有沖高的機會的。