剛剛才結束的二拍影響還在擴大中，三拍的公共就出來了，依舊是三十萬度，依舊是大范圍撒網，經過二拍底價上調后，三拍的成交情況大概率會直接作用在現貨市場，而目前持糧主體的心態依舊發生變化，市場流通糧源小幅增加，企業已經按耐不住壓價的心態，昨日華北及山東地區最大跌幅30元/噸，東北地區繼續保持觀望態勢，需要警惕的是，三拍之后玉米本月的價格走向基本就成型了!

　　按照市場分析機構的主流觀點，隨著進口玉米拍賣恢復后，定向糧的投放也就不遠了，市場的看漲情緒開始衰退，另外就是降雨過后，華北 山東甚至是東北地區的持糧主體都面臨一個高溫高濕所帶來的庫存要求升級，雖說持糧主體的建庫成本較低，但隨著時間的推移，庫存成本也在升高，如果后續上漲無望的情況下，持糧主體的出貨速度大概率會進一步提升，企業趁機壓價也就很正常了!

　　根據最新的調研數據顯示：

　　1、目前深加工企業的玉米庫存正在下滑，雖說幅度不大，但也很直觀的反映出現階段企業對高價玉米的抵觸心理，其次就是除山東外，大部分深加工企業的庫存處于安全線附近，短期內對玉米沒有強烈的補庫意愿，就算是山東企業，更多的也是根據到貨調整，補庫補倉的想法較低!

　　2、根據最新的淀粉企業周報顯示，開機率繼續下滑，目前平均在52%附近，而飼料企業對玉米的需求下滑更為嚴重，按照推算，現階段國內企業每周對玉米的需求降低15-20萬噸之間且有繼續擴大的趨勢，這絕對不是什么好消息!

　　3、中儲糧正在淡化購銷雙方和采購的拍賣，同時加大了糧源的投放，如果下周依舊是這樣的信號，玉米出現較大幅度下跌的可能性將會直升!

　　從當前玉米市場的運行狀態來看，進口玉米投放暫時對現貨的沖擊有限，不過在一定程度上限制了市場看漲情緒的升溫，目前持糧主體選擇觀望或是有出貨打算的老板在增加，不過至少短期內，企業和持糧主體之間博弈依舊不占上風，市場階段性供應會發生變化，但大跌條件是不具備的，可以弱勢震蕩來形容!

　　至于東北地區，從政策角度來看，6.30號東北三省一區交通運輸廳聯合印發了《2025年度“北糧南運”大通道交通物流降本提質增效交通強國專項試點工作要點》。目的很簡單，就是在保證糧源南下的同時要加大輸出力度，這也很直觀的反映出目前東北渠道余糧要大于大家的預期，另外就是鐵路運價的下調，也等于給東北地區的持糧主體提高了利潤空間，算是政策層面給的一個小福利!

　　而從供需角度來看，當地企業本身庫存就充足，再加上又有一定的中遠期訂單，再疊加北港的高庫存，至少在新玉米入市前當地企業是不需要擔心玉米供應偏緊的，而企業隨著山東小幅上漲的主要目的是鎖定部分糧源以防萬一，但大部分的糧源還是要流入華北山東及南方銷區的!

　　對于持糧主體，小編想說的其實在前面就已經多次提到過，首先要做的就是逢高出貨，追高可以但要降低自身的風險，其次就是存儲條件一般或資金情況一般的老板，現在就是一個不錯的拋貨時間，最后就是千萬不要低估渠道余糧和來自政策層面的壓力，有句老話說的好，好日子過了頭那么壞日子也就要來了!

　　小結：進入本月之后，玉米是沖高或是回落都有可能，但小編更偏向于區間震蕩，原因很直接，雖說目前是多空交織期，但實際落袋的利空因素并不多，再加上目前玉米市場供應依舊偏緊，持糧主體心態穩定，而政策端更多的還是求穩，實際打壓的意愿(說限制更好些)有但絕對不大，而企業目前是不具備強勢打壓持糧主體的條件，不過隨著供需雙方的博弈繼續，價格波動的速度也會加快， 雖說波動整體受限，甚至會在上漲的這幾十塊錢來回波動，但玉米市場確實也缺乏了繼續上漲的基礎，建議市場主體理性看漲，結合自身情況制定購銷計劃。接下來繼續關注麥收騰倉情況，玉麥價差、政策端投放以及市場購銷節奏。