【豆類基本面】在供應充足和巴西天氣利于作物生長的雙重打壓下，周二CBOT大豆期貨市場下滑至逾兩個月以來低點，盤中延續油強粕弱狀態。美國農業部1月供需報告的利空影響仍在釋放，來自巴西的豐產壓力也日益凸顯。近日巴西部分地區的降雨預計將推動該國大豆收成創歷史新高，美國農業部已將巴西大豆產量預估值上調到1.78億噸。咨詢公司AgRural發布的報告顯示，截至上周四，巴西大豆收割率0.6%，高于去年同期的0.3%。巴西全國谷物出口商協會(Anec)發布的報告顯示，巴西1月大豆出口量預計為373萬噸，顯著高于去年同期的107萬噸。巴西大豆出口能力通常從2月開始顯著增加。

　　【大豆】東北產區大豆現貨價格高位運行，高蛋白大豆供應偏緊，部分區域39%蛋白含量的商品豆價格維持在2.2元/斤附近。周二中儲糧組織的30000噸國產大豆購銷雙向競價交易全部成交。周二豆一期貨市場沖高受阻震蕩收低，2605合約日K線四連陰，技術賣壓進一步升高，看漲情緒因中儲糧調控而下降。關注中儲糧雙向拍賣成交率及溢價幅度，當前基層余糧庫存偏低及內需回暖預期較明顯，豆一期貨市場底部支撐依然偏強。

　　【豆粕菜粕】周二國內豆粕現貨報價穩中偏弱，沿海豆粕現貨報價多運行在3090-3170元/噸之間。東莞菜粕報價下跌20元/噸至2490元/噸。盡管本周油廠壓榨量回升，但下游提貨量大幅增加，豆粕庫存降速加快。據業內機構統計，截至上周末，國內豆粕庫存量為99.8萬噸，周度下降13.7萬噸。加拿大總理今日開啟訪華行程，市場對雙方降稅預期較高，菜粕供給形勢改善，菜粕價格連續承壓回落。周二國內粕類期貨市場承接美豆弱勢整體回落，菜粕期貨受中加關系影響跌至逾一個月低點，豆粕期貨高開低走遠月合約弱于近月合約。進口儲備大豆恢復拍賣，為進口美豆騰庫的同時也會增加一季度國內供應。美國農業部強化巴西大豆豐產預期，美豆出口需求下降拖累豆價維持弱勢。在中加高層會晤成果落地前，菜粕期貨市場受賣壓困擾仍難止跌，豆粕期貨市場因供給前景向好有望跟隨美豆繼續回調。

　　【油脂】周二CBOT豆油市場延續強勢大幅收高，美國生物燃料需求改善預期提振市場連續回升。周二馬來西亞棕櫚油市場寬幅震蕩由漲轉跌，受到印尼B50生物柴油強制摻混政策不確定性的拖累，同時也受到出口數據回暖的支撐。高頻數據顯示，馬來西亞1月1-10日棕櫚油產量下降出口強勁。印尼經濟統籌部長表示，該國B50政策的實施取決于原油和毛棕櫚油之間的價差。此番表態增加了未來B50落地的不確定性。據業內機構統計，截至上周末，國內三大食用油庫存總量為214.17萬噸，周度下降10.48萬噸，其中豆油庫存和菜油庫存分別下降7.67萬噸和2.80萬噸，棕櫚油庫存基本持平。周二國內油脂期貨市場延續分化行情，棕櫚油期貨強勢領漲，盤中觸及2個月高點后因獲利盤打壓失守部分日內漲幅;豆油期貨先揚后抑小幅收低，技術上仍處反彈節奏;菜油期貨震蕩收高，延續震蕩狀態。產地棕櫚油遭遇拋壓震蕩下跌，國內棕櫚油反彈節奏隨之放緩，但技術形態仍偏強。地緣政治緊張，原油走強對植物油市場也有正向提振。國內豆油庫存回落疊加CBOT豆油生柴需求炒作升溫，豆油市場仍有上行潛力。菜油市場在低庫存和中加貿易關系中尋找平衡，有望維持震蕩等待指引。