【豆類基本面】周四CBOT大豆期貨市場小幅回落，交易商在下周美國農業部供需報告前調整倉位，盤中豆粕下跌豆油小幅回升。美國農業部將于1月12日公布月度供需報告，報告前市場預計美國大豆單產和總產量將被小幅下調，同期公布的截至12月1日的季度庫存報告同樣受到關注。民間出口商向美國農業部報告向中國出口銷售13.2萬噸大豆。據統計，中國目前已累計采購美豆近1000萬噸，達到雙方協商采購計劃的80%。巴西大豆基本完成播種，早熟大豆陸續進入收割期。巴西咨詢公司StoneX預計巴西大豆產量為1.776億噸，較其12月預測上調0.2%，按此評估較上年度增長5.2%。巴西全國谷物出口商協會(Anec)表示，預計1月份巴西大豆出口量將達到240萬噸，是去年同期的兩倍多。目前阿根廷大豆種植已近尾聲，阿根廷羅薩里奧谷物交易所和布宜諾斯艾利斯谷物交易所近日表示，未來幾天出現的強降雨將對處于關鍵生長階段的大豆和玉米作物有利。美國農業部在12月供需報告中預估的巴西和阿根廷大豆產量分別為1.75億噸和4850萬噸。

　　【大豆】東北產區大豆現貨價格整體偏強，多家企業陸續上調收購價格，高蛋白大豆供應緊張，部分區域39%蛋白含量的商品豆價格已漲至2.2元/斤，節前備貨需求提振市場看漲預期。國家糧食和物資儲備局12月27日發布的數據顯示，已收購大豆800萬噸，完成收購進度的60%。周四豆一期貨市場漲勢暫歇收盤小幅回落，雖受到商品市場整體回調的拖累，但低位買盤依然活躍，技術上仍保持強勢。國產大豆自秋季上市以來呈現低開高走局面，中儲糧符合期貨交割要求的標準品大豆收購價格為2.025元/斤，具有較強政策托底作用。國產大豆市場運行相對獨立，在需求回暖、基層糧源偏低以及春節前進口儲備大豆可能停拍等因素提振下，豆一期貨市場交易重心有望抬高。

　　【豆粕菜粕】周四國內豆粕現貨報價多數上漲，多地漲幅在10-50元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在3100-3190元/噸之間。東莞菜粕報價下跌30元/噸至2540元/噸。加拿大總理下周訪華，中加貿易關系出現改善契機，市場對雙方降稅預期較高，菜粕市場承壓下跌。周四國內粕類期貨市場沖高回落大幅收低，菜粕期貨領跌疊加商品市場整體回調，豆粕期貨反彈遇阻。當前國內進口大豆庫存高企，中方累計采購美豆量已近1000萬噸，并將陸續發運到港。巴西大豆保持豐產預期，新豆收割陸續啟動，為一季度國內供應保持寬松提供保障。在中加貿易關系改善預期下，菜粕期貨仍可能慣性回調，并對豆粕期貨市場買盤情緒形成拖累。

　　【油脂】周四CBOT豆油市場先抑后揚小幅回升，技術上維持震蕩狀態。周四馬來西亞棕櫚油市場繼續小幅上漲，受到印尼考慮上調出口關稅的提振。MPOB將于下周一公布月報，市場預計馬來西亞12月底棕櫚油庫存將升至297萬噸的近七年高點。印尼能源部官員表示，因資金緊張，印尼可能提高棕櫚油出口稅以支持該國的生物柴油任務。周四國內油脂期貨市場走勢分化，菜油期貨遭遇拋壓大幅收低，豆油期貨沖高回落;棕櫚油期貨寬幅震蕩繼續回升。加拿大官宣該國總理下周訪華，市場預期雙方將互降關稅改善貿易關系，供應改善預期對菜油市場施壓。馬來西亞棕櫚油庫存壓力雖然偏大，但印尼政府出手整治非法種植園并可能提高棕櫚油出口稅以便推動B50計劃落地，棕櫚油供應憂慮再起提振價格走強。豆油期貨在技術上保持反彈節奏，但因商品市場亢奮情緒出現降溫，連漲后的豆油市場有望借機釋放回吐壓力。