【豆類基本面】周三CBOT大豆期貨市場震蕩收漲，受到需求面消息的支撐，盤中豆粕上漲豆油小幅回落。有消息顯示，中國目前已累計采購美豆近1000萬噸，達到雙方協商采購計劃的80%。巴西大豆基本完成播種，早熟大豆陸續進入收割期。巴西咨詢公司StoneX預計巴西大豆產量為1.776億噸，較其12月預測上調0.2%，按此評估較上年度增長5.2%。巴西谷物出口商協會(Anec)主管表示，巴西2026年預計向中國出口7700萬噸大豆，將比2025年減少1000萬噸，美國恢復對中國大豆銷售將在一定程度上削弱中國對巴西大豆的需求。目前阿根廷大豆種植已近尾聲，阿根廷羅薩里奧谷物交易所和布宜諾斯艾利斯谷物交易所周三表示，未來幾天出現的強降雨將對處于關鍵生長階段的大豆和玉米作物有利。美國農業部在12月供需報告中預估的巴西和阿根廷大豆產量分別為1.75億噸和4850萬噸，1月供需報告將于1月12日公布。

　　【大豆】東北產區大豆現貨價格整體偏強，多家企業陸續上調收購價格，高蛋白大豆供應緊張，部分區域39%蛋白含量的商品豆價格已漲至2.2元/斤，節前備貨需求提振市場看漲預期。國家糧食和物資儲備局12月27日發布的數據顯示，已收購大豆800萬噸，完成收購進度的60%。周三豆一期貨市場增倉大漲，各合約紛紛強勢突破，2605合約升至2024年8月以來新高，呈現加速反彈之勢。國產大豆自秋季上市以來呈現低開高走局面，中儲糧符合期貨交割要求的標準品大豆收購價格為2.025元/斤，具有較強政策托底作用。國產大豆市場運行相對獨立，在供弱需強、拍賣高溢價成交以及國內商品普漲等因素提振下，豆一期貨市場有望繼續保持強勢。

　　【豆粕菜粕】周三國內豆粕現貨報價繼續上漲，各地漲幅在30-40元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在3090-3140元/噸之間。東莞菜粕報價上漲30元/噸至2570元/噸。豆粕庫存回落疊加國內商品普漲，油廠挺粕動力提升，多地豆粕現貨價格突破逾四個月高點。周三國內粕類期貨市場延續強勢增倉上漲，期現聯動，買盤情緒受到商品普漲的提振。當前國內進口大豆庫存高企，中方累計采購美豆量已近1000萬噸，并將陸續發運到港。巴西大豆保持豐產預期，新豆收割陸續啟動，為一季度國內供應保持寬松提供保障。目前粕價走強主要是情緒發酵所致，來自供應端的壓力并未減弱，注意市場情緒波動對行情的影響。

　　【油脂】周三CBOT豆油市場再度反彈受阻，追漲動力不足。周三馬來西亞棕櫚油市場震蕩上漲，受到馬幣走弱及相關植物油漲勢的提振。一項大宗商品調查報告顯示，2025/2026年度，馬來西亞棕櫚油產量預計為1960萬噸，印尼產量預估為5120萬噸。在下周MPOB月報前公布的一項調查顯示，預計馬來西亞12月底棕櫚油庫存將升至297萬噸的近七年高點。印尼統計局公布的數據顯示，2025年前11個月，印尼出口2085萬噸毛棕櫚油和精煉棕櫚油，同比增加4.32%。周三國內油脂期貨市場整體走勢偏強，豆油期貨領漲，反彈節奏持續深化;菜油期貨寬幅震蕩，現貨低迷令盤面漲幅受限;棕櫚油期貨低開高走，調整節奏有所改善。產地棕櫚油庫存壓力依然偏大，市場等待MPOB月報提供指引。大豆壓榨量下滑，豆油產量和庫存下降為價格走強提供支撐。進口澳大利亞菜籽遲遲未投入壓榨，加拿大官方宣布該國總理1月13-17日訪華，中加貿易關系改善預期令菜油市場承壓。國內商品市場連續出現普漲行情，板塊與情緒聯動效應依然明顯。