【豆類基本面】周二CBOT大豆期貨市場反彈受阻小幅回落，盤中豆粕和豆油同步收低。民間出口商向美國農業部報告向中國出口銷售33.6萬噸大豆。巴西大豆基本完成播種，早熟大豆即將進入收割期。巴西咨詢公司StoneX預計巴西大豆產量為1.776億噸，較其12月預測上調0.2%，按此評估較上年度增長5.2%。巴西對外貿易秘書處(Secex)公布的數據顯示，巴西12月出口大豆338.32萬噸，同比增長69%。布宜諾斯艾利斯谷物交易所發布的數據顯示，截至12月30日，阿根廷大豆播種率為82%，當前已播大豆生長狀態良好，96.1%的大豆評級處于正常到優良。美國農業部在12月供需報告中預估的巴西和阿根廷大豆產量分別為1.75億噸和4850萬噸，1月供需報告將于1月12日公布。

　　【大豆】東北產區大豆現貨整體堅挺，多家企業陸續上調收購價格。國家糧食和物資儲備局12月27日發布的數據顯示，已收購大豆800萬噸，完成收購進度的60%。周二豆一期貨市場震蕩上行收盤上漲，突破去年11月中旬技術高點，反彈節奏得到強化。國產大豆自秋季上市以來呈現低開高走局面，中儲糧符合期貨交割要求的標準品大豆收購價格為2.025元/斤，具有較強政策托底作用。國產大豆市場運行相對獨立，在供應端持糧惜售、企業剛需補庫以及國內商品普漲等因素提振下，豆一期貨市場有望繼續震蕩上行。

　　【豆粕菜粕】周二國內豆粕現貨報價小幅上漲，各地漲幅在10-30元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在3060-3110元/噸之間。東莞菜粕報價上漲10元/噸至2540元/噸。受元旦假期大豆壓榨量下降影響，上周國內豆粕庫存量為113.5萬噸，周度減少4.1萬噸，豆粕絕對庫存量仍處于常年同期偏高水平。周二國內粕類期貨市場承接美豆漲勢震蕩回升，商品普漲格局進一步提振買盤情緒。當前國內進口大豆庫存高企，進口美豆將陸續發運到港，一季度國內供應將保持寬松。巴西大豆保持豐產預期，是二季度國內供應主力和定價之錨，豆粕2605合約較現貨有近300元/噸的貼水，即是對未來市場供需格局的提前反應。市場單邊驅動不足，該合約尚難打破自2025年5月開啟的窄幅區間震蕩狀態。

　　【油脂】周二CBOT豆油市場沖高回落，反彈節奏放緩。周二馬來西亞棕櫚油市場震蕩收低，馬幣走強蓋過競爭植物油上漲的影響。在下周MPOB月報前公布的一項調查顯示，預計12月底庫存將升至297萬噸的近七年高點。印尼統計局公布的數據顯示，2025年前11個月，印尼出口2085萬噸毛棕櫚油和精煉棕櫚油，同比增加4.32%。據統計，截至上周末，國內三大食用油庫存總量為224.65萬噸，周度下降1.04萬噸。其中豆油和菜油庫存分別下降1.18萬噸和1.42萬噸，棕櫚油庫存增加1.56萬噸。周二國內油脂期貨市場走勢分化，豆油和菜油期貨止跌回升，創下近三周收盤新高;棕櫚油期貨跟漲乏力，呈現沖高回落狀態。馬來西亞棕櫚油庫存壓力再度升高，國內棕櫚油季節性需求淡季疊加庫存高企，賣壓尚未有效化解。進口澳大利亞菜籽推遲壓榨，有關加拿大總理近期將訪華及雙邊貿易磋商等消息備受關注，相關議題容易導致菜油市場情緒反復。CBOT豆油反彈遇阻可能削弱國內豆油市場追漲情緒，但國內商品普漲，低位買盤有望為油脂板塊提供抗跌支撐。