【豆類基本面】受美豆出口需求擔憂以及巴西大豆豐產預期影響，周二CBOT大豆期貨市場延續弱勢震蕩回落觸及七周新低，盤中豆油跌幅大于豆粕。巴西農業咨詢機構AgRural表示，截至上周四，巴西大豆播種率達到97%。巴西大豆產區天氣條件較好，產量前景保持樂觀，市場擔心巴西大豆在明年初上市后，美國大豆的出口需求將進一步下降。布宜諾斯艾利斯谷物交易所發布的數據顯示，截至12月10日，阿根廷大豆播種率為58.6%，較去年同期落后6個百分點，較五年均值落后1個百分點。美國農業部在12月供需報告中預估的巴西和阿根廷大豆產量分別為1.75億噸和4850萬噸，均與11月預估相同。

　　【大豆】東北產區大豆現貨優質優價，低蛋白大豆購銷清淡。中儲糧收購進度整體偏慢，下游需求低迷，貿易商出貨壓力增大，現貨市場呈現供需僵持狀態。周二中儲糧購銷雙向競價交易的6331噸國產大豆全部成交。周二豆一期貨市場表現偏弱承壓下跌，技術上呈現三連陰，價格重心震蕩下移。國產大豆自秋季上市以來呈現低開高走局面，中儲糧符合期貨交割要求的標準品大豆收購價格為2.025元/斤，政策托底作用依然有效?，F貨購銷低迷削弱市場看漲預期，豆一期貨市場賣壓升高調整行情有望持續推進。

　　【豆粕菜粕】周二國內豆粕現貨報價整體穩定，沿海豆粕現貨報價多運行在3050-3080元/噸之間。東莞菜粕報價下跌20元/噸至2500元/噸。進口大豆供給寬松，預計本周壓榨量在200萬噸左右。機構統計顯示，截至上周末國內豆粕庫存量為108.0萬噸，周度減少5萬噸。當前豆粕庫存處于近幾年同期最高水平，庫存壓力令粕價反彈高度受限。周二國內粕類期貨市場震蕩回升表現偏強，與美豆相比走勢較為獨立，呈現粕強油弱特征。中國需求放緩以及南美大豆豐產預期不斷施壓，美豆市場連續震蕩下行，國內進口大豆拍賣與海關政策收緊形成互補，遠期供給壓力依然突出。美豆下跌的弱勢傳導集中在油脂板塊釋放，粕類期貨暫時獲得抗跌支撐。

　　【油脂】周二CBOT豆油市場破位下跌，弱勢特征持續強化。周二馬來西亞棕櫚油市場收盤跌至逾五個月低位，受到庫存增加憂慮以及競爭油脂疲軟的拖累。船運調查機構發布的數據顯示，12月1-15日馬來西亞棕櫚油出口環比下降15.9%-16.4%;南部半島棕櫚油壓榨協會(SPPOMA)公布的數據顯示，12月1-15日馬來西亞棕櫚油產量環比下降2.97%。周二國內油脂期貨市場整體延續弱勢，各品種均觸及12月初以來本輪調整行情新低。馬來西亞棕櫚油因出口下降而連跌不止，成本驅動下國內棕櫚油市場被動跟跌。馬來西亞12月1-15日棕櫚油出口降幅擴大，供強需弱的基本面令棕櫚油市場再遭拋壓。美國生物燃料標準推遲至明年一季度確定，豆油需求下降預期引發CBOT豆油市場破位下跌。國內豆油庫存雖然下降但絕對量依然偏高，成本端下行驅動不斷升高。進口澳大利亞菜籽即將投入壓榨疊加中企詢價遠期加拿大菜籽，菜油庫存改善預期增強進一步升高賣壓。整體來看，內外盤油脂形成弱勢聯動，技術賣壓不斷強化，下行驅動較強。