上周巴西大豆價格加速下跌。隨著大豆收獲初步展開，大豆豐產前景日益樂觀。雷亞爾匯率上漲也帶來壓力。

　　截至1月9日，帕拉納瓜港口大豆報價為每60公斤袋133.85雷亞爾(約24.94美元)，比一周前的142.14雷亞爾(約26.22美元)下跌5.83%，較2025年底的141.01雷亞爾下跌5.08%。當周芝加哥3月大豆上漲1.6%，報1062.5美分/蒲。

　　2025年巴西大豆價格上漲1.13%，這也是三年來首次上漲，主要因為對中國的需求強勁增長，抵消了供應創紀錄的壓力。2024年下跌2.2%，2023年下跌22.7%。

　　ANEC稱2026年巴西對華大豆出口量將會同比減少1000萬噸

　　巴西谷物出口商協會(ANEC)首席執行官塞爾吉奧·門德斯周三表示，由于來自美國的競爭加劇，2026年巴西對華大豆出口量將會降至7700萬噸，比2025年的8700萬噸減少約1000萬噸。

　　在2025年大部分時間里，特朗普發起的貿易戰導致中國買家避開采購美國大豆，轉而購買南美大豆，這使得中國在巴西大豆出口中所占份額達到近80%的歷史新高。

　　去年10月底中美達成貿易緩和協議，其中包括中國恢復采購美國大豆。門德斯表示，隨著美國恢復對華大豆出口，將降低中國對巴西大豆的需求。

　　盡管如此，ANEC預計2026年巴西大豆出口量仍將達到創紀錄的1.12億噸。作為對比，2025年巴西大豆出口量達到約1.09億噸。這意味著中國在巴西大豆出口中的份額將會從2025年的79.8%降至2026年的68.8%。

　　1月份巴西大豆出口量估計為240萬噸，同比增長一倍多

　　巴西全國谷物出口商協會(ANEC)1月8日表示，2026年1月份巴西大豆出口量估計為240萬噸，較去年同期的112萬噸增長114%。

　　2025年全年巴西大豆出口量為1.0873億噸，較2024年的9729萬噸增長11.8%，也超過了2023年的前歷史峰值1.013億噸。

　　巴西大豆播種完成97.2%，收獲完成0.1%

　　巴西國家商品供應公司(CONAB)周一發布的作物進展報告稱，截止2026年1月3日，巴西2025/26年度大豆播種進度為98.2%，高于一周前的97.9%，高于五年同期均值97.6%，但低于去年同期的98.5%。

　　全國大豆收獲進度為0.1%,和一周前持平，低于去年同期的0.2%，也低于五年同期均值0.6%。目前帕拉納州的大豆收獲進度為1%，去年同期0%，五年均值0.6%。馬托格羅索的大豆收獲進度為0.1%，低于去年同期的0.5%，也低于五年均值1.7%。

　　巴西大豆收獲初步展開，產量預期上調

　　1月5日，斯通艾克斯(StoneX)將2025/26年度巴西大豆產量調高至1.776億噸，較12月預測的1.772億噸略微上調0.2%。

　　農業資源公司(AgResource)1月2日發布的報告稱，今年巴西大豆產量將超過1.8億噸，未來三到四周的天氣狀況將有助于決定作物的產量。

　　12月22日，咨詢機構AgRural將2025/26年度巴西大豆產量預期值調高到1.804億噸，高于11月預估的1.785億噸，比上年的1.715億噸提高5.19%。這是基于種植面積4910公頃(同比提高3.7%)，以及平均單產61.2袋/公頃。帕拉納州西部以及馬托格羅索州部分地區已經開始收獲大豆，不過收割工作要到1月才會全面展開。

　　12月11日，巴西國家商品供應公司(CONAB)預計2025/26年度巴西大豆產量為1.77124億噸，較上月降低48萬噸，仍為創紀錄產量，比上年增長3.3%。大豆種植面積為4893.5萬公頃，低于上月預測的4906萬公頃，同比增長3.4%。2025/26年度大豆出口量將達到1.12005億噸，略低于上月預測的1.12107億噸。期末庫存調低至1292萬噸，上月預測1360萬噸。

　　12月9日，美國農業部預計2025/26年度巴西大豆產量將達到1.75億噸，和上月持平;壓榨維持5900萬噸不變，出口維持1.125億噸不變;進口調高15萬噸至50萬噸;期末庫存調高15萬噸至3651萬噸。

　　上周雷亞爾匯率上漲1%

　　周五雷亞爾匯率為5.3676雷亞爾兌換1美元，比一周前的5.4230上漲1.02%。

　　2025年底雷亞爾匯率為5.5098，較2024年底的6.1787上漲10.83%，仍為今年全球走勢最為強勁的貨幣之一。作為參考，2024年底雷亞爾兌美元匯率下跌27.2%，創下2020年(-29.3%)以來最大年度跌幅，也是G20國家中貶值最多的貨幣。

　　注：1美元等于5.3676雷亞爾