報告要點：

　　1、2025/26年度美國大豆產量將降至43.4億蒲，因單產和播種面積減少

　　2、2025/26年度生物燃料生產中的豆油用量將增至139億磅

　　3、2025/26年度巴西大豆產量預計增至創紀錄的1.75億噸

　　與2024/25年度相比，2025/26年度美國大豆供應預計略有下降、壓榨增加、出口減少、期末庫存略微下降。由于單產和種植面積下降，預計大豆產量將降至43.4億蒲。由于期初庫存增加，而進口和產量下降，大豆供應將比2024/25年度減少不到1%。美國油籽總產量預計為1.285億噸，比上一年度增加10萬噸，因為花生、葵花籽和棉籽產量的增幅超過大豆和油菜籽的產量降幅。

　　2025/26年度美國大豆壓榨預計為24.9億蒲，比2024/25年度增加7000萬蒲，因為豆粕消費和出口增加。由于豬肉和家禽產量增加，預計美國國內豆粕消費將增加2%。美國豆粕出口預計為1800萬短噸，占全球貿易量的20%，而前五年平均值為19%。

　　2025/26年度美國國內豆油消費預計增加，其中生物燃料生產中的豆油用量將增至139億磅。由于全球棕櫚油、葵花籽油和菜籽油供應增加，美國豆油出口預計下降。與2024/25年度相比，美國豆油期末庫存將增長6%。

　　全球油籽和油粕貿易反映了飼料價格相對較低刺激蛋白粕消費增長。期初庫存增加和南美大豆增產將增加出口供應。因此，盡管全球需求增加，但預計美國在全球大豆出口中的份額為26%，低于上年的28%。美國大豆出口預計為18.15億蒲，比2024/25年度減少3500萬蒲。

　　2025/26年度美國大豆期末庫存預計為2.95億蒲，比修訂后的2024/25年度預測數值低5500萬蒲。2025/26年度美國大豆年度均價預計為每蒲10.25美元，相比之下，2024/25年度為每蒲9.95美元。豆粕價格預計為每短噸310美元，較上年上漲10美元。豆油價格預計為每磅46美分，比上年上漲1美分。

　　2025/26年度全球油籽產量預計為6.921億噸，較上一年度增長2%。全球大豆產量預計為4.268億噸，增長1%。巴西、巴拉圭、俄羅斯和中國的產量增加，但美國、加拿大、阿根廷、烏克蘭和烏拉圭的產量減少。巴西大豆產量預計達到創紀錄的1.75億噸，較上年增加600萬噸。阿根廷大豆產量預計為4850萬噸，減少50萬噸，原因是部分豆田改種玉米。

　　在上年干旱導致幾個主產國的單產下降后，2025/26年度全球油菜籽和葵花籽總量預計恢復性增長6%。歐盟和加拿大的油菜籽產量預計增加14%，達到1920萬噸，加拿大產量將增加4%，達到1950萬噸。歐盟、烏克蘭、俄羅斯和土耳其的葵花籽產量預計增加。全球高油籽壓榨總量預計增長4%，其中大部分增幅集中在歐盟、烏克蘭、印度和土耳其。油菜籽和葵花籽產品供應增加，在歐盟等主要市場與豆粕競爭，在印度、中國和歐盟等主要植物油市場與豆油和棕櫚油競爭。

　　2025/26年度全球大豆壓榨預計增長3%，達到3.665億噸，大部分增幅集中在中國、美國、巴西、埃及、巴基斯坦、阿根廷、孟加拉國、泰國和越南?？傮w而言，油粕出口增幅最高的是美國和阿根廷的豆粕，以及烏克蘭的葵花籽粕。由于印度尼西亞、馬來西亞和泰國的棕櫚油出口增加，以及烏克蘭和土耳其的葵花籽油出口增加，全球植物油出口預計增長3%。全球植物油期末庫存預計與上年持平。

　　2025/26年度全球大豆出口預計比2024/25年度增長4%，達到1.884億噸。南美主要大豆生產國(巴西、阿根廷、巴拉圭和烏拉圭)的出口量預計增加850萬噸，足以抵消美國的出口降幅。中國的大豆進口量預計為1.12億噸，比修訂后的2024/25年度進口增加400萬噸。全球期末庫存預計增加120萬噸，達到1.243億噸，主要由于巴西和阿根廷庫存的增幅超過美國的庫存降幅。