據了解，截止2月26日，國內棉花市場尚未全面恢復，進出港業務、棉花貿易企業掛單、紡織廠詢價/拿貨逐漸啟動，巴西棉、澳棉、美棉、哈薩克斯坦棉等出貨持續回暖。部分國際棉商、大型貿易企業統計/估測，目前中國各主港棉花庫存總量或已接近55萬噸（保稅+非保稅），其中巴西棉、澳棉、土耳其棉、美棉、西非棉、中亞棉、阿富汗棉等庫存位居前列，印度CCI競拍的2024/25年度棉花到港、入庫量也小幅增加。

　　從調查來看，青島、張家港、上海等地部分棉花/棉紗貿易企業對2026年一季度我國棉花、棉紗進口樂觀氣氛較濃（據海關統計，2025年9月-12月，我國累計進口棉花48.01萬噸，同比增長2.76%；累計進口棉紗58.79萬噸，同比增長14.97%），國產花紗需求受到的擠壓、替代性增強。

　　一方面，近期鄭棉漲幅顯著高于ICE，1%關稅（或滑準關稅）下內外棉花價格順掛幅度較節前繼續擴大（從棉企報價來看，1-2月份港口保稅巴西棉1%關稅通關成本低于內地庫新疆機采棉報價從3500元/噸放大至4000元/噸以上）；而節后紗廠、輕紡市場國產紗報價被動大幅上調報價500元/噸左右，也使進口紗的競爭優勢擴大。

　　另一方面，1-2月份人民幣對美元快速升值，利于棉花、棉紗等原料進口提速。2026年開年以來，離岸人民幣兌美元累計升值近1400個基點，幅度約2%。在岸與離岸人民幣匯率今年以來的升值幅度也都超過了2%。2月26日，美元兌離岸人民幣匯率一度跌破6.83整數關口，達到6.8267。同時，在岸、離岸人民幣兌美元雙雙突破6.84關口。

　　另外，美國最高法院雖裁定IEEPA關稅無效，但特朗普政府宣稱美國的關稅措施將依據其他法律條款繼續維持有效，將對全球商品加征10%的進口關稅的稅率水平提高至15%。面對中國對美出口商品關稅政策不確定性上升，業內預計“短、平、快”溯源訂單仍將占據很大比例，因此布廠、服裝企業、外貿公司等對進口紗的仍很青睞。