上周（12月22-26日），鄭棉快速上漲，盤中最高價創出了14700元/噸。在近一個月時間里，鄭棉上漲了1000點左右，并且是在2025年最后一個月創出最高價，讓外界對明年的棉價多了一份期待。

　　上周，市場宏觀氛圍轉暖，大宗商品多頭氛圍濃厚，而棉市的多頭氛圍也不遜色，從涉棉人士的情緒和言論中便可見一斑，投資者對鄭棉的前景充滿信心，紛紛表達出強烈的看多觀點。

　　在鄭棉市場多頭氛圍濃厚的背后，資金的涌入起到了至關重要的作用。當周，鄭棉期貨的持倉量和成交量呈現出大幅增加的態勢。截至12月26日，鄭棉主力CF2605合約的持倉量達到了90.4萬手，較上周同期增加了14萬手，增幅高達18.6%；成交量也大幅攀升，達到了70萬手，相比之前有了顯著提升。如此大規模的資金流入，表明市場各方對鄭棉的關注度快速上升。

　　從棉花產業鏈的各個環節來看，上游的棉花加工企業，面對不斷上漲的棉價，并不急于銷售或套保，反而期望棉價能夠進一步上漲獲得更高收益。下游紡織企業，盡管面臨著成本上升的壓力，但由于生產需要以及對未來市場的一定預期，仍維持著一定的采購量。這種產業鏈各環節的積極反饋，形成了一種相互促進的效應，使得棉市呈現濃厚的多頭氛圍?，F在需要注意的是熱鬧棉市下的隱藏風險，棉價自低點已經上漲了1000多點，而棉紗價格漲幅遠小于棉花，說明下游產業后道環節接受程度并沒有外界預想的高。另外，明年種植面積減少的預期已在盤面提前反映，如果預期兌現，意味著這一重要利多因素反應完了。