降本增效，新希望（000876.SZ）嘗到了甜頭。

　　4月2日晚，新希望發布今年一季度業績預告，公司預計前三個月盈利超過4.3億元，而上年同期，公司虧損額超過19億元。

　　經營業績大幅逆轉，除了生豬價格略高于去年同期外，更為主要的因素是降本。新希望表示，養殖成本實現同環比雙降，疊加飼料業務量利同增，使得經營向好。

　　2024年，新希望也實現了扭虧為盈。公司營業收入約為1000億元，同比減少近400億元，主要是剝離禽產業和食品深加工板塊業務，聚焦核心業務。公司實現的歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）4.74億元，同比增長逾90%。

　　對此，公司解釋，主要是生豬價格上漲，公司養殖成本下降。

　　深耕飼料行業40載，新希望在業內具有較強的市場競爭力。2024年，公司飼料銷量為2596萬噸，其中海外市場飼料銷量525萬噸，繼續保持領先位置。

　　AI時代到來，新希望也積極行動。公司正在推進定增募資，投入豬場生物安全防控及數智化升級項目。此外，公司成立了機器人公司，以圖使用機器人提升生產效率。

　　降本助力凈利大幅逆轉

　　新希望向外界釋放了利好。

　　4月2日，新希望率先發布2025年第一季度業績預告。公司預計，今年前三個月實現的歸母凈利潤為4.30億元—5億元，與去年同期虧損19.34億元相比，將增加23.64億元至24.34億元，同比增長122.23%—125.85%；公司預計實現的扣除非經常性損益的凈利潤（簡稱“扣非凈利潤”）為4.31億元—5.01億元，與去年同期虧損19.35億元相比，將增長122.27%—125.89%。

　　今年一季度，生豬價格并未大幅上漲，新希望是靠什么實現了業績大幅增長的？

　　對于今年一季度取得的良好經營業績，新希望解釋了個中原因。公司稱，在生豬養殖業務上，公司于 2024 年完成了多條場線的防疫改造，同時狠抓生產管理與冬春季防疫工作，使一季度養殖成本實現同環比雙降。同時，今年一季度的豬價較去年同期略高，使生豬養殖業務同比減虧。與此同時，公司飼料業務在一季度亦取得了量利同增。

　　2024年，新希望也實現了扭虧為盈。

　　截至目前，新希望尚未披露經過審計的年度報告。根據業績快報，2024年，新希望實現營業收入1030.63億元，同比減少386.40億元，同比下降27.27%；歸母凈利潤為4.74億元，同比增長90.05%；扣非凈利潤為6.16億元，同比增長113.37%。

　　從單個季度看，2024年一至三季度，公司實現的營業收入分別為239.08億元、256.69億元、276.32億元，同比下降29.49%、27.79%、25.91%；歸母凈利潤分別為-19.34億元、7.17億元、13.71億元，同比變動幅度為-14.75%、155.28%、256.68%，扣非凈利潤與歸母凈利潤差距較小，且變動趨勢一致。

　　根據業績快報及前三個季度數據計算發現，第四季度，公司實現的營業收入、歸母凈利潤分別為258.54億元、3.21億元，同比變動幅度為-26.04%、-92.18%。

　　上述數據顯示，2024年，公司營業收入明顯下降，歸母凈利潤從第二季度開始轉正，且逐季增加。主要原因是，2023年底，公司處置了禽產業和食品深加工板塊，導致營業收入下降。隨著第二季度開始生豬價格上漲，加上養殖成本穩步下降，公司盈利能力回升。

　　至于2024年第四季度的歸母凈利潤同比大幅下降，主要是上年同期非經常性損益影響致歸母凈利潤處于高位。2023年第四季度，公司白羽肉禽與食品深加工業務引進戰略投資影響歸母凈利潤增加約為 51 億元—52 億元。

　　飼料和養豬業務雙輪驅動

　　新希望今年首季經營向好，與飼料和養豬業務雙輪驅動有關。

　　從生豬銷售價格來看，今年1、2月份，公司的銷售價格分別為15.41元/公斤、14.64元/公斤，同比上漲15.86%、5.63%，同比有所上漲，但環比持續下降。

　　此外，公司生豬銷售數量也在減少。1、2月份，公司銷售生豬149.87 萬頭、114.01 萬頭，同比分別下降13.11%、12.89%。

　　從公司披露的信息看，驅動今年一季度盈利的是養殖成本下降，以及飼料銷售量增長，帶動利潤增加。

　　從業績快報披露的信息看，新希望的養殖成本明顯下降。2024年，公司生豬出欄1652.49萬頭，屠宰生豬278.30萬頭。第四季度仔豬斷奶成本降至263元/頭，PSY達到25.1頭，育肥階段成活率達到93%，在運營場線出欄肥豬完全成本降至13.6元/公斤。

　　新希望是以飼料業務起家，飼料業務已是公司經營了40余年的核心主業，在國內飼料行業多年保持規模第一。2023 年，公司內外銷飼料銷量合計達 2876 萬噸，相當于全國總產量的 8.9%，飼料涉及禽料、豬料 、水產料、反芻料等，均為國內市場前列。

　　2024年，公司飼料銷量2596萬噸，在海外市場飼料銷量為525萬噸，繼續保持中國飼料企業海外市場的領先位置。

　　除了在國內飼料行業長期保持領先地位，公司也在 1999 年代表中國飼料企業率先“出海”，在越南建立了第一家海外飼料公司，目前已在 15 個國家和地區經營著 60 多家分子公司。在公司重點布局的海外核心國家，如印度尼西亞、越南、菲律賓等國，公司飼料銷量都已進入其本國的前四名。

　　從 2016 年開始，新希望大力發展養豬業務，2022年，公司生豬出欄數達到 1462 萬頭，2023 年進一步提升至 1768 萬頭，穩居全國第三。

　　新希望正在尋求技術降本。公司目前推進定增，擬募資38億元，其中，27億元募資投入豬場生物安全防控及數智化升級項目，總預算為34.31億元，另外的11億元用于償還銀行債務。

　　今年3月，新希望創始人、實際控制人劉永好曾公開表示，新希望成立了好幾家機器人公司，使用機器人能大大提升生產效率、保證質量。