外媒3月9日消息：在美國農業部即將周二(北京時間周三凌晨)發布月度供需報告。市場預期美國小麥期末庫存將溫和下降，但全球供應依然充裕的格局難以改變，這和當前因地緣政治風險驅動的大幅上漲行情形成對比。

　　根據《華爾街日報》對16家機構分析師的調查，2025/26年度美國小麥期末庫存的平均預估為9.23億蒲，低于2月份美國農業部報告的9.31億蒲，預估區間介于9.00億至9.56億蒲之間。

　　出口需求方面，隨著近期小麥價格飆升，美國小麥出口優勢正在消退。美國小麥的出口銷售總量同比增幅已收窄至14%，美國農業部2月報告預測全年出口增長9%，這一目標能否實現面臨挑戰?？紤]到月底將發布更為關鍵的季度谷物庫存報告，分析師普遍預期本月報告中的供需數據調整將十分有限。

　　周一亞洲電子盤交易中，芝加哥期貨交易所的5月小麥期貨上漲20.25美分或3.28%，報637美分/蒲，為2024年6月以來最高點。這波小麥價格的上漲走勢，除了受到中東緊張局勢的支持，更多與美國冬小麥產區廣泛出現的干旱狀況以及作物春季返青期前的不確定條件有關。這意味著周二供需報告的影響可能有限，因為當前漲勢似乎更多受到外部市場的影響，而非源于小麥的供需基本面。

　　全球小麥市場方面，2025/26 年度全球小麥供需數據太可能出現重大變化，目前沒有主要作物正處于收獲期。分析師平均預估全球小麥期末庫存為2.773億噸，與2月報告的2.775億噸基本持平，預估區間介于2.76億至2.78億噸之間。這一庫存規模仍將是五年來最高水平。

　　在全球小麥供應寬松的背景下，投資者如何消化這一基本面現實，同時應對因地緣政治風險驅動的風險偏好行情，將是未來市場關注的焦點。市場將繼續關注黑海地區的出口動態和美國冬小麥產區的天氣演變。