小麥：本周小麥市場價格價格震蕩偏弱運行。小麥周度均價2510.71元/噸，周度均價環比上漲0.38%。

　　深度分析：進入11月，持續上漲的小麥市場迎來轉折，市場供應先緊后松，小麥價格漲后回落，托市拍賣沒有如期舉行，部分企業下調小麥進廠價格。競價交易熱度明顯降溫，流拍增多，溢價收窄。目前玉米集中上市，小麥飼用性價比偏弱，短期內飼用需求難有回升。

　　供應端：一方面貿易商出貨增加，隨著小麥價格不斷上漲，貿易商在高位獲利后恐高情緒升溫，在逐步達到心理價位后，部分貿易商出貨積極性回升，這增加了市場上的小麥供應量。另一方面秋糧收獲告一段落，冬小麥播種推進后農戶售糧積極性恢復，社會面糧源增加，市場流通量回升，加上政策性小麥競價銷售降溫，市場看漲信心減弱，市場流通糧源趨于寬松，階段性供應偏緊的格局得到緩解。

　　需求端：一方面市場面粉購銷相對冷清，居民面粉消費疲軟維持剛需，下游經銷商多采取隨銷隨購策略，庫存維持中低水平。部分企業受補庫原糧成本上升的影響，開機率有所回落。另一方面隨著新季玉米上市量增多，玉米與小麥價差拉大，小麥性價比降低，導致飼料企業調整原料配比，減少了小麥的替代用量，進一步削弱了需求。

　　綜合來看在消費需求缺乏明顯好轉，市場供應增多的情況下，小麥出現小幅回落，但小麥市場下方仍有支撐，會抑制下跌空間。短期小麥市場將進入階段性震蕩偏弱的局面。