芝加哥7月27日消息;截至2025年7月25日當周，芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬小麥期貨低位震蕩，基準合約收低1.5%，盡管美國小麥出口表現強勁，但是北半球小麥持續收獲帶來供應充足壓力，繼續主導小麥市場情緒。

　　從需求面看，美國農業部出口銷售報告顯示，截至7月17日當周，2025/26年度美國小麥凈銷售量高達71萬噸，位于業內預期高端，較上周增長44%，較四周均值增長50%。2025/26年度迄今銷售總量895萬噸，同比增加11.8%。而美國農業部預計全年出口增加0.6%。周五韓國面粉廠采購8.52萬噸美國制粉小麥，進一步印證美國小麥的價格競爭力。

　　隨著北半球小麥收獲入庫，全球供應壓力顯著。美國農業部作物周報顯示，截至7月20日，美國冬小麥收割完成73%，上周63%，去年同期為75%，五年均值為72%，市場預期為74%。與此同時，俄羅斯農業部長將2025年小麥產量預估從原先的9000萬噸下調至8800-9000萬噸，出口也從4500萬噸降至4300-4400萬噸。烏克蘭小麥產量可能低于早先預估，而加拿大部分產區的干旱天氣可能影響春小麥單產潛力，為小麥市場提供支撐。貿易政策方面，歐盟準備了兩套反制關稅方案，以防美歐談判破裂，小麥被列入報復性清單。不過，市場普遍預計歐美可能在本周末達成框架協議，從而緩解貿易緊張局勢。

　　周五，ICE交易所美元指數報收97.399點，比一周前下跌0.81%。

　　從持倉情況來看，截至7月22日當周，投機基金在小麥期貨及期權市場持有凈空單52,041手，比一周前減少8,447手。下面是過去一周期貨市場述評：

　　7月21日，小麥期貨收盤下跌，因為全球供應充足，投機基金拋售。

　　7月22日，小麥期貨上漲，主要原因是俄烏產量下調，北美天氣存在不確定性。

　　7月23日，小麥期貨收盤下跌，主要原因是投機基金拋售。

　　7月24日，小麥期貨上漲，因小麥銷售強勁。但全球供應充足限制漲幅。

　　7月25日，小麥期貨收盤下跌，主要原因是基金拋售。

　　7月25日收盤時，9月小麥期約比一周前下跌8美分，報收538.25美分/蒲;12月期約比一周前下跌8.75美分，報收558.25美分/蒲;3月期約比一周前下跌8.5美分，報收576.75美分/蒲。