【豆類基本面】受技術性買盤提振，周四CBOT大豆期貨市場延續強勢繼續收高，盤中豆油表現遠強于豆粕。目前美豆優良率處于歷史同期高位水平，美豆產區良好天氣降低美豆減產風險，豐產預期仍對美豆價格上行構成阻力。美國農業部公布的出口銷售報告顯示，截至7月10日當周，美國大豆出口銷售合計凈增80.15萬噸，符合市場預期。巴西植物油行業協會(Abiove)將巴西2024/2025年度大豆產量預估維持在1.697億噸，將巴西大豆出口量預估從1.082億噸調高至1.09億噸。羅薩里奧谷物交易所將阿根廷2024/2025年度大豆產量由此前的4850萬噸調高至4950萬噸。

　　【大豆】現階段基層余豆不多，現貨整體走勢較為平穩。東北主產區作物整體長勢較好，本周產區天氣整體適宜大豆生長。農業農村部預計2025年中國大豆產量為2109萬噸，同比增加44萬噸。周四豆一期貨市場延續反彈節奏震蕩收高，2509合約日K線四連陽，反彈行情進一步深化，中儲糧停拍陳豆以及地方企業發布采購公告提振買盤情緒。目前大豆產區缺少減產天氣題材，夏季高溫削弱豆制品需求，豐產預期下豆價上漲空間可能受限。豆一期貨市場受政策調控影響較大，目前仍處于技術反彈節奏。

　　【豆粕菜粕】周四國內豆粕現貨報價全面上漲，各地漲幅在30-40元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在2820-2930元/噸之間。東莞菜粕報價上漲60元/噸至2590元/噸。美豆止跌回升疊加中加關系再度緊張，油廠挺粕動力迅速提升。周四國內粕類期貨市場止跌回升強勢上漲，加拿大宣布本月底對中國鋼材加征25%進口關稅，此舉引發市場對中國采取反制措施的強烈預期，加拿大菜籽和菜粕可能首當其沖。盡管國內豆粕市場累庫壓力仍在釋放，但中加貿易關系緊張為菜粕市場注入政策升水，短期內有望推動粕類期貨市場繼續保持強勢。

　　【油脂】周四CBOT豆油市場強勢反彈，技術上逼近上月高點。周四馬來西亞棕櫚油市場小幅回落，但夜盤跟隨美國豆油強勢大漲，技術上形成突破。機構公布的高頻數據顯示，7月1-15日馬來西亞棕櫚油產量環比增加，出口下降。周四國內油脂期貨市場走勢分化收盤互有漲跌，夜盤跟隨外盤整體上漲，棕櫚油期貨保持領漲狀態，技術上形成強勢突破。內外盤油脂形成強勢聯動，國內商品市場出現普漲格局。盡管國內三大油脂在基本面上存有差異，但在市場強烈看漲情緒刺激下，有望整體保持強勢運行。