【豆類基本面】因美豆生長狀態好于預期，周二CBOT大豆期貨市場保持弱勢小幅收低，11月大豆合約逼近1000美分關口，盤中延續油強粕弱特征。美國農業部發布的作物生長報告顯示，截至7月13日當周，美國大豆優良率為70%，超出分析師預期的67%，也高于上年同期的68%。當周美豆開花率為47%，上年同期和五年均值分別為49%和47%;當周美豆結莢率為15%，上年同期和五年均值分別為15%和14%。美豆優良率創下2016年7月中旬以來最高水平，美豆良好的生長狀態降低減產風險。全美油籽加工商協會(NOPA)發布的壓榨月報顯示，美國6月大豆壓榨量達到1.85709億蒲式耳，高于市場平均預期，達到歷史同期最高水平。報告顯示，美國6月豆油庫存降至五個月低位。巴西全國谷物出口商協會(Anec)表示，巴西7月大豆出口量預計為1219萬噸，高于此前預估。國家海關總署表示：中國6月進口大豆1226.4萬噸，同比增加10.3%，1-6月累計進口大豆4937萬噸，同比增加1.8%。

　　【大豆】現階段基層余豆不多，現貨整體走勢較為平穩。東北主產區作物整體長勢較好，本周產區天氣整體適宜大豆生長。農業農村部預計2025年中國大豆產量為2109萬噸，同比增加44萬噸。周二豆一期貨市場繼續震蕩回升，持倉降幅加快，中儲糧停拍陳豆以及地方企業發布采購公告提振買盤情緒。目前國內外大豆產區缺少利多天氣題材支撐，夏季高溫削弱豆制品需求。豆一期貨市場受政策調控影響較大，目前處于技術反彈節奏。

　　【豆粕菜粕】周二國內豆粕現貨報價穩中回升，局地上漲10-30元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在2800-2890元/噸之間。東莞菜粕報價上漲10元/噸至2540元/噸。油廠大豆壓榨量維持高位，豆粕累庫節奏加快，油廠挺粕動力不足。中國糧油商務網監測數據顯示，截至上周末，國內豆粕庫存量為94.7萬噸，周度增加9.5萬噸。周二國內粕類期貨市場沖高受阻震蕩回落，美豆優良率高于預期引發拋壓，市場追高情緒下降，粕價回吐部分漲幅，反彈節奏有所放緩。國內豆粕庫存高企，進口大豆到港量維持高位，“弱現實”制約粕價回升。中美貿易談判懸而未決，四季度買船缺口較大，“強預期”令粕價表現強于美豆。內外盤供需基本面存在差異，內強外弱的分化行情仍在持續。

　　【油脂】周二CBOT豆油市場繼續震蕩上行，6月底豆油庫存偏低提振油價走強。周二馬來西亞棕櫚油市場下跌近2%，受到獲利了結和出口數據疲軟的拖累。AmSpecAgri發布的馬來西亞7月1-15日棕櫚油產品出口環比下降5.29%，ITS的同期數據為環比下降6.2%，扭轉了7月上旬出口增加態勢。南部半島棕櫚油壓榨商協會(SPPOMA)發布的數據顯示，7月1-10日，馬來西亞棕櫚油產量環比增長35.28%，增產幅度超過預期。周二國內油脂期貨市場維持震蕩行情收盤互有漲跌，棕櫚油期貨遭遇獲利了結盤打壓先揚后抑，菜油期貨沖高回落維持弱勢震蕩狀態，豆油期貨增倉上行小幅收高。產地棕櫚油出口下降引發拋壓，國內棕櫚油跟隨外盤回調，整體仍未脫離反彈節奏。國內豆油庫存持續攀升，供給壓力限制豆油價格回升幅度。加拿大菜籽產區天氣備受關注，中澳簽署包括農業在內的多項合作文件，有望為澳大利亞菜籽對華出口創造條件，國內菜油期貨市場仍缺少上行驅動。