據部分國際棉商、巴西棉花出口企業反饋，繼2025年11月、12月巴西棉花出口分別達到40.25萬噸、45.25萬噸，同比分別大幅增長34.4%、28.2%后，2026年1月出口遭遇比較大的阻力，回落期較前兩年有所提前（一般巴西棉簽約、出口觸頂回落時間多在1月下旬至2月上旬）。

　　巴西對外貿易秘書處公布的出口數據顯示，巴西1月前四周出口棉花26.492萬噸，日均出口量為1.656萬噸，較上年1月全月的日均出口量1.889萬噸減少12%。業內判斷，因1月下旬2024/25年度巴西棉花出口按慣例回落將較上中旬加快，因此預計2026年1月份巴西棉出口量同比降幅或達到13-15%，與11月、12月份出口量屢創新高形成鮮明對比。

　　對于1月份巴西棉花出口踩下“急剎車”，形勢急轉直下的原因，業內分析或受下面幾個因素影響：

　　一是近期ICE棉花期貨主力3月合約在62.5-65美分/磅區間盤整，美棉報價持續低位，而巴西棉在前期出口順暢、棉企抓緊履約的前提下，價格指數在近期呈現波動上漲（1月21日，巴西CEPEA/ESALQ棉花價格指數報每磅66.16美分，較前一日大幅上漲1.96%，較上月同期上漲4.50%），巴西棉性價比明顯減弱。

　　二是受自2026年1月1日起印度對進口棉花恢復11%關稅加征的影響，再加上東南亞大部分國家與美國簽署新一輪貿易協定，紛紛加大2025/26年度美棉進口力度，因此巴西棉出口遭遇美棉、西非棉等的阻擊。

　　三是中美吉隆坡經貿磋商利好逐漸釋放，隨著2026年1%關稅棉花進口配額1月份申請、下達及2026年上半年溯源棉紗訂單持續向好，中國紡織廠/貿易商對2025/26年度美國保稅、船貨的采購力度回升。

　　四是部分貿易商、規模以上紡企反映，部分批次巴西棉存在馬值偏大、短絨率高、一致性稍差等問題，需要注意商檢證書與大貨的質量差異，與美國綠卡棉等中高等級、品質指標棉花的差距有所放大。