據國外機構反饋，前一周國際現貨成交的實際情況可能超過預期，2026年前幾周多個市場展現出更活躍的態勢，主要是受中國貿易商的強勁采購推動。據悉，為應對新年度供應趨緊這一潛在變化，中國貿易商已開始采購周期更遠的多種產地棉花。

　　最近一個多月，中國鄭棉期貨與ICE棉花期貨價差不斷拉大引起市場關注，這一情況開始體現在現貨市場。尤其是中國紗線市場也做出相應的反應，國內紗線價格也開始走強，帶動棉紗進口不斷增加，而這也提振了周邊紡織大國的棉花消費和紗廠對原棉的采購。目前，全球各地紗線價格近半年來首次出現全面上漲的情況，即使是受到國內宏觀政策和外匯不足影響的巴基斯坦也開始顯露企穩跡象。

　　據棉商反映，近期澳棉和巴西棉新花對中國和越南紡織廠及貿易商的銷售非常好，美棉主要是一季度和二季度，越南某工廠有一筆美棉采購大單。印度尼西亞的遠期采購也開始加快，大部分詢價還是即期采購，集中在巴西棉和美棉。2-3月裝期的巴西2025年M 36的基差為650點（3月合約），8-12月裝運的新花基差接近700點（12月合約）。7-9月裝期的澳棉SM 1-5/32成交基差在1500點（12月合約）。

　　目前，各產地可交易棉花的報價基差普遍上漲，市場頗受鼓舞，而且實際成交的基差可能還要高50-100點，尤其是遠月。預計澳棉新花SM 1-5/32的基差將達到1500點，比圣誕前的成交基差高100點。

　　當周，亞洲主要港口1-1/8 3.5-4.9NCL的基差報價如下：

　　澳棉SM 37遠月裝運（6-7月）的基差為1560點，M 37近月裝運（1-2月）的基差為1400點，遠期（6-7月）基差為1510點，SLM 37的近月（1-2月）基差為985點。美國31-3-36 GC的近月(1-2月)基差為1000點，巴西棉M 36的近月基差(12月-1月)為700點，遠月（9-12月）基差為725點。