雖然青島、張家港、武漢等地部分棉花貿易企業估算，截止10月底，中國各主港棉花庫存總量已回升至33-34萬噸，延續近一個月來的緩慢增長勢頭，但受國際棉商/貿易企業6-9月紛紛將中國主港2024/25年度中高等級美棉向越南、印尼、印度、巴基斯坦、新加坡等地轉港，再加上2024/25年度巴西棉因天氣原因采收/加工/裝運推遲且前期上市的巴西新棉馬值大、短絨率高以及2024/25年度澳棉SLM、LM級占比較兩個年度顯著提高等因素影響，江浙、山東、河南等地紡企紛紛反饋，目前港口高指標高一致性的優質棉花資源比較少，一定程度上制約了部分手持1%關稅配額（或滑準關稅棉花進口配額）企業的補庫進度。

　　幾家國際棉商、大型貿易企業判斷，2025年11月至2026年1月中國主港優質棉花供應緊張的狀況將逐漸得到緩解。

　　一方面，隨著9/10月份巴西M/SM1-5/32及以上高等級新棉掛單/成交大幅增長，向中國市場的裝運也全面啟動。據巴西外貿秘書處的統計局數據顯示，繼9月份棉花出口同比增長5%后，10月1-24日的日均出口量為1.42萬噸，同比增長10.9%，預計整個10月份出口量將輕松突破30萬噸，其中SM、M級優質棉向中國裝運顯著提速。

　　另一方面，中美雙方在吉隆坡的第五輪經貿磋商取得積極成果及中美領導人成功會晤，使2025/26年度高等級優質美棉進入中國市場的大門再次緩緩打開。美方取消針對中國商品（包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品）加征的10%所謂“芬太尼關稅”、對中國商品加征的24%對等關稅將繼續暫停一年（中方將相應調整針對美方上述關稅的反制措施），美棉進口2025年關稅加征從25%下調至15%，對于紡織企業/貿易商簽約/采購2025/26年度美棉降低成本的利好“看的見，摸的著”。

　　再者，從企業反饋來看，12月份及以后2025/26年度高等級非洲手摘棉的到港、入庫量也將不斷增多（主要是布基納法索、蘇丹、馬里等產地）。