國際硫磺市場綜述：

　　2026年1月，國際硫磺市場價格高位堅挺。

　　上旬，假期結束后，硫磺現貨銷售復蘇乏力。俄羅斯硫磺出口禁令據悉將持續至一季度;哈薩克斯坦也因受原油生產及出口受阻拖累，硫磺產量較12月略有下降;中東地區的卡塔爾和沙特阿拉伯均因裝貨延誤減少了現貨供應;然多數買家對當前價格持謹慎態度，采取“現用現買”的方式僅采購最低需求量，以最大限度降低當前現貨價格帶來的風險，全球硫磺現貨成交較為低迷。

　　中旬，市場等待方向指引，全球硫磺市場保持穩定。獨聯體地區1-2月出口量持續偏低;中東地區裝船計劃出現部分延誤;伊朗抗議活動升級，加之互聯網中斷問題持續，導致伊朗港口暫無新增交易;但需求端的分化表現使得全球硫磺市場價格趨于穩定。首先受價格相對高位影響，中國市場進口需求較為疲軟，不過印尼華友所發布的3月及后續交貨的大型硫磺招標公告，這一消息也被市場解讀會為2-3月的硫磺價格走勢提供關鍵指引。

　　下旬，金屬行業引領需求增長，硫磺價格走勢依然堅挺。印尼鎳生產商從中東及其他地區的硫磺采購，維持了市場價格的平穩偏強態勢;不過部分賣家報出的560美元/噸(成本+運費)及以上價格遭到買家拒絕，表明當前價格下，買家不愿為超出即時需求的貨物下單。中國買家仍以按需隨采為主，而印度與巴西市場交投清淡，一時間其暫無進口需求。

　　綜合來看，盡管現貨流通一度相對遲緩，然受全球供應仍面臨限制影響，國際硫磺市場延續堅挺表現。

　　2、國內硫磺市場綜述：

　　圖1 鎮江港顆粒硫磺及中石化普光硫磺價格走勢圖

　　2026年1月，港口硫磺市場價格先揚后抑，整體走高。截至1月30日，鎮江港顆粒硫磺價格4180元/噸，環比上漲180元/噸，漲幅4.50%。

　　中上旬，港口硫磺市場價格大幅走高。期初中東硫磺官價相繼公布，其FOB516-520美元/噸的結果，環比上漲21-25美元/噸，加之部分印尼買家計劃重返國際市場，美金盤強勢提振貿易商不乏有追貨行為，持貨商捂盤惜售，港口硫磺市場價格上漲;接著臺塑硫磺銷售招標價格FOB540美元/噸，國內某煉廠硫磺銷售招標價連續上調，對市場形成利好刺激，港口硫磺市場價格繼續沖高。

　　下旬，港口硫磺市場價格高位回調。中國南方市場雖有CFR545美元/噸的價格傳聞，傳聞的印尼銷售招標價不低，但未能對現貨市場形成刺激，且伴隨著貿易氛圍轉弱，相關意向買盤低價試探不斷，持貨商中有連續調整出貨舉措，港口硫磺市場價格高位回調。

　　圖2 國產硫磺均價走勢圖

　　2026年1月，國內硫磺市場均價繼續寬幅走高。

　　截至1月30日，國內固體硫磺均價4126元/噸，環比上漲459元/噸，漲幅12.51%;國內液體硫磺均價4099元/噸，環比上漲477元/噸，漲幅13.17%。

　　2026年1月，國產硫磺市場價格整體呈現上漲態勢。

　　本月國際硫磺市場價格高位堅挺，進口到貨量有限，國內庫存持續下降，疊加受到港口硫磺市場價格強勢上行及下游需求積極跟進帶動，國內主要煉廠同步大幅上調報價，幅度100-720元/噸。

　　3、中國硫磺產量、進口情況及港口庫存分析：

　　圖3 國產硫磺月度產量走勢圖

　　2026年1月，國內硫磺產量101.99萬噸，環比減少0.34萬噸，降幅0.33%。

　　本月上海石化、神馳化工停車檢修，中化泉州暫未恢復，洛陽石化、燕山石化、東明石化負荷下降，揚子石化、金誠石化、廣州石化提負運行，云南石化恢復生產，國內硫磺產量小幅減少。

　　圖4 2024-2025年中國硫磺進口月度數據對比趨勢圖

　　2025年12月，中國硫磺進口42.24萬噸，環比下降13.32%，同比下降44.42%。1-12月中國硫磺進口累計960.84萬噸，累計同比下降3.40%。

　　圖5 港口硫磺庫存情況

　　2026年1月，硫磺到港資源量依舊有限，港口庫存大幅去化。

　　截至1月30日，港口硫磺庫存達184.12萬噸，較12月31日的198.48萬噸，下降14.36萬噸，降幅7.23%。

　　4、相關產品：

　　2026年1月，硫磺下游相關產品均價環比上漲為主。

　　其中，硫酸、磷酸一銨、磷酸二銨、鈦白粉市場均價環比上漲，己內酰胺市場均價環比下跌。

　　2026年1月，硫磺產業鏈產能利用率環比上升為主。

　　其中，磷酸一銨行業產能利用率60.99%，環比提升4.51%;鈦白粉行業產能利用率75.57%，環比提升2.09%;己內酰胺行業產能利用率75.57%，環比提升2.09%;硫酸行業產能利用率66.67%，環比下降0.54%;磷酸二銨行業產能利用51.81%，環比下降0.07%。

　　5、后市分析：

　　國際硫磺市場預期堅挺，進口到貨量相對有限，港存有持續下降可能，對國內現貨市場形成支撐，不過國內保供政策細則陸續出臺，相關政策措施將緩解肥企的生產成本壓力，疊加春節假期愈發臨近，市場多重因素交織下，預計短期國內硫磺市場價格高位震蕩為主·。

　　關注點：(1)國際供應鏈變化;(2)國內下游產品備貨節奏(3)國內裝置及港口庫存情況。