一、現貨回顧

　　國內主產區貿易糧庫存逐漸趨少，小麥價格仍有替代優勢，進口玉米持續投放，貿易商惜售挺價導致短期有效流通偏緊，但下游需求疲軟抑制用糧企業采購積極性，市場購銷顯平淡，價格窄幅調整。東北產地貿易商余糧較為有限，北方港口晨間集港量偏低，下游要貨減少，港內整體購銷活躍度低，貿易商收購價格整體穩定，其中錦州港周比持平;南方港口飼企可選原料增加，持觀望心態，隨用隨采購，市場成交一般，受到貨成本支撐貿易商報價趨穩，其中蛇口港周比持平。國內玉米現貨價格基本穩定，局部價格略有波動。東北產區部分深加工企業檢修完畢開始恢復生產，企業庫存同比偏少，多數庫存可以持續使用到8月份。貿易商手里余糧不斷消耗，個別貿易商前期鎖定了大部分利潤，大部分貿易商持觀望態度，停止繼續售糧。貿易商對市場略顯觀望，下游庫存相對充足，采購積極性并不高漲，市場購銷相對平淡，價格相對平穩，其中哈爾濱周比持平;華北黃淮產區高溫以及潮濕的天氣，玉米儲存返潮風險增加，貿易商連續出貨導致存量減少，基層余糧不足一成，基層購銷偏淡，加工企業廠門上量持續偏緊，庫存不斷消耗，企業提價吸引到貨，少數企業價格窄幅上調，其中濰坊周比上漲10元/噸。

　　二、期貨回顧

　　美盤玉米：2025年7月25日CBOT-12月玉米合約收跌1.75美分，報收419美分/蒲式耳。因美國玉米將會大獲豐收。2025年7月28日CBOT-12月玉米合約收跌5美分，報收414美分/蒲式耳。因天氣良好。2025年7月29日CBOT-12月玉米合約收跌3美分，報收414美分/蒲式耳。因中西部降溫降雨。2025年7月30日CBOT-12月玉米合約收漲1.25美分，報收412.25美分/蒲式耳。因空頭回補活躍。2025年7月31日CBOT-12月玉米合約收漲1.50美分，報收413.75美分/蒲式耳。因技術性買盤和空頭回補活躍。

　　大連玉米：大連商品交易所(DCE)玉米主力合約2509，7月28日開盤價2308元，收盤價2319元，漲5元，最高價2330元，最低價2291元，結算價2313元;7月29日開盤價2317元，收盤價2302元，跌11元，最高價2320元，最低價2299元，結算價2306元;7月30日開盤價2303元，收盤價2312元，漲6元，最高價2317元，最低價2303元，結算價2310元;7月31日開盤價2312元，收盤價2288元，跌22元，最高價2320元，最低價2287元，結算價2304元;8月1日開盤價2287元，收盤價2297元，跌7元，最高價2310元，最低價2282元，結算價2296元。

　　三、本周新聞

　　1、歐盟委員會在7月份的月度報告里預測2025/26年度歐盟玉米產量預期調低到6013萬噸，顯著低于上月預測的6464萬噸，較上年的5958萬噸提高0.9%(上月預測增長8.5%);進口1833萬噸(上月預測1832萬噸)，較上年的1970萬噸降低7.0%。出口423萬噸，和上月預測持平，較上年的250萬噸提高69.2%。

　　2、韓國飼料原料采購團體之一的MFG通過私下談判購入6.5萬至7萬噸玉米。產地可包括美國或南美。

　　3、俄羅斯政府7月24日發布的一份公告顯示，玉米關稅的起征價格從每噸16,875盧布提高到17,875盧布，該條例自公布之日起生效。

　　4、烏克蘭農業部稱，截至7月25日，2025/26年度(始于7月)烏克蘭谷物出口量為100萬噸，高于一周前的72萬噸，但是低于去年同期的278萬噸。

　　5、布宜諾斯艾利斯谷物交易所(BAGE)稱，截至7月23日，2024/25年度阿根廷玉米收獲進度為84.0%，比一周前推進5.1%。雖然比去年同期落后2.6%，但是比五年同期均值仍然提前6.7%。

　　6、美國農業部表示，私人出口商報告對韓國銷售140,000噸美國玉米，在2025/26年度交貨。

　　7、美國農業部表示，私人出口商報告對墨西哥銷售102,870噸美國玉米，在2025/26年度交貨。

　　8、烏克蘭農業部周五表示，截至7月24日，烏克蘭已收獲323.6萬公頃谷物(含豆類作物)，相當于計劃面積的29%;收獲產量1034.7萬噸，平均單產每公頃3.2噸。

　　9、截至7月20日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物出口量為1，463,818噸，比去年同期減少49%，一周前同比降低63%。

　　10、截至7月20日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物進口量為678,388噸，比去年同期減少71%，一周前減少80%。

　　11、中儲糧網7月28日西安分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米4516噸，成交數量1897噸，成交率42%。

　　12、中儲糧網7月28日內蒙古分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米28698噸，成交數量21524噸，成交率75%。

　　13、中儲糧網7月28日河南分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米4563噸，成交數量4563噸，成交率100%。

　　14、中儲糧網7月28日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米7428噸，成交數量966噸，成交率13%。

　　15、中儲糧網7月28日吉林公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米2305噸，成交數量2305噸，成交率100%。

　　16、中儲糧網7月28日河南分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米4563噸，成交數量4563噸，成交率100%。

　　17、中儲糧網7月28日山西分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米9656噸，成交數量6663噸，成交率69%。

　　18、阿根廷總統米萊近日宣布將永久下調牛肉、家禽肉、玉米、高粱、葵花子、大豆及其副產品的農產品出口預扣稅。其中，牛肉和家禽肉的稅率從6.75%降至5%，玉米和高粱從12%降至9.5%，葵花子從7.5%降至5.5%，大豆從33%降至26%，大豆副產品從31%降至24.5%。

　　19、美國農業部表示，私人出口商報告對墨西哥銷售225,000噸美國玉米，在2025/26年度交貨。

　　20、美國農業部表示，私人出口商報告對未知目的地銷售229,000噸美國玉米，其中35,000在2024/25年度交貨, 194,000噸在2025/26年度交貨。

　　21、截至2025年7月24日當周，美國玉米出口檢驗量為1,522,174噸，上周為修正后的984,901噸，去年同期為1,070,719噸。

　　22、截至7月24日，美國34個地區的玉米酒糟粕(DDGS)報價平均為143美元/噸，較一周前下跌1美元。

　　23、印度氣象局(IMD)稱，截至7月28日，印度在當前季風季節(6月至9月)的累計降雨量達到447.8毫米，比長期均值(過去50年)高出7%，而一周前高6%。

　　24、芝加哥農業資源公司(AgResource)總裁丹?巴斯表示，全球農作物價格將繼續保持低位，而農民的生產成本卻持續攀升。

　　25、法國農業局(FranceAgriMer)表示，從作物評級來看，玉米優良率為69%，一周前72%，去年同期82%。

　　26、俄羅斯農業部發布通告，2025年7月30日到8月5日期間，玉米基準價格為每噸232.3美元，出口關稅為215.3盧布/噸;之前一周基準價格231.7美元，出口關稅為840.8盧布/噸。

　　27、烏克蘭國家銀行(NBU)最新評估顯示，歐盟終止對烏克蘭的貿易優惠政策將導致烏克蘭在2025年蒙受約7億美元的具體損失。

　　28、據咨詢公司AgRural發布的調查數據顯示，截至7月24日，巴西2024/2025年度二季玉米收獲進度為68%，比一周前的55%高出13個百分點，但是仍然落后于去年同期的收獲進度91%。

　　29、經紀商斯通艾克斯(StoneX)的玉米分析師拉斐爾·布拉斯科斯基(Raphael Bulascoschi)表示，巴西玉米價格目前正處于橫盤整理期并趨于穩定。但是隨著二季玉米收割進度繼續加快，壓力往往會再次出現。

　　30、中儲糧網7月29日進口玉米(轉基因-擇期提貨)競價銷售專場結果：計劃銷售玉米192485噸，成交數量51971噸，成交率27%。

　　31、中儲糧網7月29日山西分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米9000噸，成交數量6000噸，成交率67%。

　　32、中儲糧網7月29日浙江分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米7500噸，成交數量7500噸，成交率100%。

　　33、中儲糧網7月29日西安分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米2309噸，全部流拍。

　　34、中儲糧網7月29日成都分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米3636噸，全部流拍。

　　35、韓國飼料原料采購團體之一的MFG舉行國際招標，尋購最多140,000噸飼料玉米，產地可以包括南美、南非或美國。

　　36、中國臺灣省飼料加工行業協會(MFIG)舉行國際招標，尋購最多65,000噸飼料玉米。

　　37、貿易消息人士表示，韓國飼料原料采購團體之一的FLC通過招標買入13.2萬噸飼料玉米，產地可選。

　　38、印度氣象局(IMD)表示，截至7月29日，印度在當前季風季節(6月至9月)的降雨量累計為456.4毫米，比長期均值(過去50年)增長7%，一周前提高6%。

　　39、在占到全國玉米播種面積92%的18個州，截至7月27日(周日)，美國玉米吐絲率為76%，上周56%，去年同期75%，五年均值77%。

　　40、巴西國家商品供應公司(CONAB)表示，截至2025年7月26日，2024/25年度首季玉米收獲進度為99.3%，上周98.4%,去年同期99.4%，五年均值99.2%。

　　41、截至7月26日，巴西2024/25年度的二季玉米收獲進度為66.1%，一周前55.5%，去年同期86.0%，五年均值70.1%。

　　42、巴西外貿秘書處(Secex)公布的統計數據顯示，7月1-25日，巴西玉米出口量為152.3萬噸，去年7月份全月為355.4萬噸。

　　43、阿根廷航運機構最新數據顯示，阿根廷出口商ACA將向中國發運24,718噸玉米，這是自2023年中國批準進口阿根廷玉米以來首次實際交付的貿易訂單，標志著中阿糧食貿易合作進入實質性階段。

　　44、中儲糧網7月30日北京分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米8842噸，成交數量8842噸，成交率100%。

　　45、中儲糧網7月30日西安分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米3806噸，成交數量3007噸，成交率79%。

　　46、中儲糧網7月30日內蒙古分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米19415噸，成交數量11844噸，成交率61%。

　　47、中儲糧網7月30日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米8055噸，成交數量1289噸，成交率16%。

　　48、分析師們預計這份報告將會顯示，截至2025年7月24日的一周，美國玉米出口凈銷售量可能介于80萬到240萬噸之間。

　　49、韓國飼料協會(KFA)釜山分部通過私下談判買入66,000噸飼料玉米。產地可選，但不包括黑海地區。

　　50、據谷物貿易消息人士稱，韓國農協飼料公司(NOFI)通過招標買入了195,000噸飼料玉米，產地可選。

　　51、南非作物預測委員會(CEC)表示，2025年南非玉米總產量將達到1565萬噸，高于之前預測的1540萬噸，比2024年提高17%。

　　52、印度氣象局(IMD)表示，截至7月30日，印度在當前季風季節(6月至9月)的降雨量累計為467.8毫米，比長期均值(過去50年)437.2毫米增長7%，一周前是同比增長5%。

　　53、美國總統特朗普表示，鑒于印度的高關稅和嚴格的非貨幣貿易壁壘，美國將從8月1日起對印度商品征收25%的關稅。

　　54、南非作物預測委員會(CEC)表示，2025年南非玉米總產量將達到1565萬噸，高于之前預測的1540萬噸，比2024年提高17%。

　　55、烏克蘭農業部稱，截至7月30日，2025/26年度(始于7月)烏克蘭谷物出口量為129.7萬噸，高于一周前的95萬噸，低于去年同期的344萬噸。

　　56、哈薩克斯坦政府數據顯示，今年1月到5月，哈薩克斯坦的谷物出口量達到320萬噸，比去年同期增長50.2%。供應商通過糧食出口獲利6.522億美元。

　　57、巴西谷物出口商協會(ANEC)預測，2025年7月份巴西玉米出口量為418萬噸，高于一周前預估的414萬噸，遠遠高于6月份的56.7萬噸，但是比去年7月份的471萬噸減少11.3%。

　　58、烏克蘭農業委員會(UAC)表示，7月迄今烏克蘭已向中國出口約14萬噸大麥，8月出口量將躍升至35-40萬噸，呈現翻倍增長態勢。

　　59、俄羅斯農業部長奧克薩娜盧特女士30日表示，迄今俄羅斯已收獲約5000萬噸谷物。

　　60、中儲糧網7月31日西安分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米6948噸，成交數量5628噸，成交率81%。

　　61、中儲糧網7月31日山西分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米10313噸，成交數量10313噸，成交率100%。

　　62、中儲糧網7月31日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米1000噸，成交數量1000噸，成交率100%。

　　63、中儲糧網7月31日蘭州分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米1000噸，全部流拍。

　　64、中儲糧網7月31日黑龍江分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米129 噸，全部流拍。

　　65、美國農業部表示，私人出口商報告對未知目的地銷售136,000噸美國玉米，在2025/26年度交貨。

　　66、美國農業部表示，私人出口商報告對韓國銷售140,000噸美國玉米，在2025/26年度交貨。

　　67、美國農業部表示，私人出口商報告對哥倫比亞銷售100,000噸美國玉米，在2025/26年度交貨。

　　68、截止到2025年7月24日，2024/25年度美國對中國(大陸地區)玉米出口裝船量為3.3萬噸，去年同期為281萬噸。

　　69、截至2025年7月27日，烏克蘭成為頭號供應國，數量達到20.7萬噸，一周前13.4萬噸，所占份額為37.3%，分別低于去年同期的145.7萬噸和69.2%。

　　70、印度氣象局(IMD)周四表示，該國8月至9月的季風降雨量將高于平均水平，預計將達到50年長期均值的106%。

　　71、截至2025年7月25日當周，乙醇日均產量為109.6萬桶/日，前一周為107.8萬桶/日，去年同期110.9萬桶/日。

　　72、截至7月23日，阿根廷農戶銷售2387萬噸2024/25年度玉米，比一周前高出77萬噸，去年同期的預售量為2702萬噸。之前一周銷售量為99萬噸。

　　73、烏克蘭駐埃及大使館表示，埃及和烏克蘭已同意采取具體措施，促進包括谷物和葵花籽油在內的主要農產品貿易。

　　74、烏克蘭農業委員會(UAC)副主席丹尼斯馬爾丘克表示，烏克蘭2025年谷物產量可能降至5100萬噸到5200萬噸，低于2024年的大約5500萬噸，主要原因是天氣惡劣。

　　75、烏克蘭農業委員會(UAC)表示，烏克蘭西部、北部和中部地區的強降雨導致收獲步伐停滯，出口步伐也在放慢。

　　76、DATAGRO的初步估計顯示，巴西首季玉米和二季玉米種植面積均將有所增長，這是由于價格高于上年，尤其是在2025年頭幾個月，以及國內需求強勁增長。

　　77、中儲糧網8月1日蘭州分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米1500 噸，全部流拍。

　　78、中儲糧網8月1日內蒙古分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米26706噸，成交數量23502噸，成交率88%。

　　79、中儲糧網8月1日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米9508噸，成交數量9508噸，成交率100%。

　　80、中儲糧網8月1日浙江分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米7409噸，成交數量7409噸，成交率100%。

　　81、中儲糧網8月1日遼寧分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米30174噸，成交數量24140噸，成交率80%。

　　82、中儲糧網8月1日黑龍江分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米60噸，成交數量60噸，成交率100%。

　　83、中儲糧網8月1日山西分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米8458噸，成交數量1000噸，成交率12%。

　　84、中儲糧網8月1日進口玉米(轉基因-擇期提貨)競價銷售專場結果：計劃銷售玉米186227噸，成交數量57731噸，成交率31%。

　　85、中儲糧網8月1日進口玉米 (非轉基因-擇期提貨)競價銷售專場結果：計劃銷售玉米8565噸，成交數量5825噸，成交率68%。

　　四、生豬市場

　　7月初以來，生豬現貨價格階段性高位回調。近期生豬行業的“反內卷”調控產能舉措將有效淘汰落后產能，控制出欄體重有望帶動行業活體庫存下降。此外，7月27日農業農村部等十部門發布《促進農產品消費實施方案》，對農產品消費端存在正向的提振作用。目前產能淘汰進度較為緩慢，生豬出欄量仍將對豬價形成利空影響。需求方面，目前正值需求淡季，終端需求延續弱勢。因此，生豬期貨在快速反彈后回調，并回歸震蕩格局。

　　五、玉米庫存

　　截至8月1日北方港口四港玉米庫存共計約206萬噸。北方港口下海量相對到貨量偏高，港庫處于快速下滑的態勢。截止周五廣東港口玉米庫存83萬噸，受制于替代谷物的壓制，走貨不快，內貿玉米日均出貨在3.6萬噸。

　　六、后市分析

　　8月份，中國陳化玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續增長、國儲玉米輪出拍賣上市量逐步減量，基層糧源逐步見底市場流通糧源將依舊總體充足略偏緊，新季小麥繼續處于集中上市階段供應總體依舊充足繼續利空小麥也利空玉米價格，8月份南方地區新季玉米零星上市減緩玉米供應季節性緊張，總體上8月份玉米市場多空因素勢力基本維持勢均力敵態勢，預判8月份期間產區玉米交易價格總體呈穩中窄幅波動、漲跌無常無明顯的趨勢性走勢，但略顯偏弱的幾率更高，產區現貨月度均價環比止漲轉跌的可能性更大。