一、現貨回顧

　　國內主產區基層售糧進度偏快，隨著余糧告竭，玉米供不足需的情況開始顯現，加之替代品價格上漲，玉米市場看漲預期升溫，持糧主體惜售情緒濃厚，玉米上貨量偏低，深加工企業不斷大幅提高收購價格。東北產地上量整體減少，北方港口集港量維持偏低水平，產區價格上漲，帶動港口收購價格上升，其中錦州港周比上漲30元/噸;南方港口可售現貨偏少，受到貨成本及期貨盤面情緒影響，貿易商挺價心態濃厚，其中蛇口港周比上漲30元/噸。國內玉米現貨價格基本穩定，局部價格明顯走高。東北產區基層余糧告底，新作玉米播種不及預期，市場看漲心態偏強，干糧儲存成本較高，貿易商低價走貨積極性不高，售糧積極性不高，加工企業多以庫存消耗為主，部分企業庫存下降，部分深加工企業漲價刺激上量，其中長春周比上漲70元/噸;華北黃淮產區基層余糧減少，糧權逐漸轉向貿易商，持糧主體對玉米看漲情緒濃厚，惜售心態偏強，造成市場流通量持續低迷，前期檢修企業逐漸復工，加工企業采購情緒升溫，為了滿足日常加工量的情況下，企業收購價格持續上調，其中濰坊周比上漲70元/噸。

　　二、期貨回顧

　　美盤玉米：2025年5月5日CBOT-7月玉米合約收跌14.75美分，報收454.25美分/蒲式耳。因春播步伐加快。2025年5月6日CBOT-7月玉米合約收漲1.25美分，報收455.50美分/蒲式耳。因美國玉米出口表現依然強勁。2025年5月7日CBOT-7月玉米合約收跌6.25美分，報收449.25美分/蒲式耳。因播種條件良好。2025年5月8日CBOT-7月玉米合約收跌6.25美分，報收449.25美分/蒲式耳。因播種條件良好。

　　大連玉米：大連商品交易所(DCE)玉米主力合約2507，5月6日開盤價2382元，收盤價2365元，漲跌0元，最高價2384元，最低價2347元，結算價2363元;5月7日開盤價2362元，收盤價2369元，漲6元，最高價2387元，最低價2362元，結算價2376元;5月8日開盤價2368元，收盤價2365元，跌11元，最高價2378元，最低價2361元，結算價2368元;5月9日開盤價2368元，收盤價2375元，漲7元，最高價2378元，最低價2362元，結算價2370元。

　　三、本周新聞

　　1、貿易商周一表示，韓國飼料原料采購團體之一的MFG上周晚些時候通過私下交易買入了6.5萬至7萬噸飼料玉米。

　　2、截至2025年5月1日當周，美國玉米出口檢驗量為1,608,350噸，上周1,666,415噸，去年同期為1,299,008噸。

　　3、截至5月1日，美國34個地區的玉米酒糟粕(DDGS)報價平均為156美元/噸，比一周前上漲1美元。在工廠春季維護停工后，DDGS需求依然強勁。

　　4、美國農業部谷物加工報告顯示，3月美國用于生產乙醇和其他用途的玉米總消費量為5.04億蒲，環比增長8%，但是同比降低4%。

　　5、美國商品期貨交易委員會的持倉報告顯示，基金在CBOT玉米期貨和期權上進行了大規模拋售，凈多單降至71,329手，比一周前減少41,476手或者37%。

　　6、法國農業局(FranceAgriMer)發布的作物評級報告顯示，截至4月28日，玉米種植進度達到62%，一周前50%，去年同期42%，五年均值63%。

　　7、俄羅斯農業部發布通告，2025年5月7日到5月13日期間，玉米基準價格為每噸220.9美元，出口關稅為925.3盧布/噸;之前一周基準價格為220.9美元，出口關稅為797.3盧布/噸。

　　8、烏克蘭國家氣象部門表示，4月份的異常天氣對烏克蘭春季作物發育造成不利影響。

　　9、烏克蘭農業商業俱樂部(UCAB)的月度貿易數據顯示，2025年4月烏克蘭農產品出口量僅為410萬噸，環比暴跌23.4%。其中谷物類出口受創最為嚴重，總量從3月的360萬噸銳減至240萬噸，降幅達33%。

　　10、土耳其政府在5月1日宣布新的玉米進口免稅配額，總量為100萬噸，有效期至2025年7月31日。這一政策迅速影響市場情緒，使土耳其國內玉米價格從每噸265–270美元降至255–260美元。

　　11、咨詢機構斯通艾克斯集團(StoneX)布研報，將2024/25年度巴西玉米總產量上調至1.324億噸，較上年增長9.4%，但是低于2022/23年度的歷史最高紀錄1.395億噸。二季玉米預期從1.016億噸增至1.043億噸，因4月天氣有利。

　　12、聯合國糧農組織發布的最新報告顯示，2025年4月份全球食品價格指數為128.3點，比3月份上漲1.0%，比上年同期上漲7.6%，原因是谷物、乳制品和肉類價格指數上漲，遠遠抵消糖價和植物油價格下跌帶來的影響。

　　13、中儲糧網5月6日黑龍江分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米35780噸，成交數量35780噸，成交率100%。

　　14、中儲糧網5月6日蘭州分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米4000噸，成交數量4000噸，成交率100%。

　　15、中儲糧網5月6日吉林分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米7317噸，成交數量7317噸，成交率100%。

　　16、中儲糧網5月6日內蒙古分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米28405噸，成交數量28405噸，成交率100%。

　　17、中儲糧網5月6日北方公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米4658噸，成交數量4658噸，成交率100%。

　　18、中儲糧網5月6日吉林分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米12938噸，全部流拍。

　　19、中儲糧網5月6日江西分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米9466噸，成交數量9466噸，成交率100%。

　　20、中儲糧網5月6日山東分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米11694噸，成交數量11694噸，成交率100%。

　　21、中儲糧網5月6日成都分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米13830噸，成交數量13830噸，成交率100%。

　　22、韓國MFG通過私下交易買入約13.5萬噸飼料玉米。這批玉米的產地可選。第一船6.5萬噸玉米的CNF價格為每噸243.30美元;第二船6.5萬噸到7萬噸玉米的價格為每噸248.40美元。

　　23、消息人士稱，韓國飼料協會(KFA)周二通過私下交易買入約6.5萬噸飼料玉米。這批玉米的產地可選。CNF價格為每噸247.99美元。

　　24、馬托格羅索農業經濟研究所(IMEA)表示，2024/25年度該州玉米產量將達到4890萬噸，較之前預期高出3.9%，較上年增長3.6%，因為單產和播種面積增加。

　　25、咨詢機構塞拉瑞斯(Céleres)預計巴西玉米總產量達到1.354億噸，高于此前預測的1.346億噸，較上年的1.292億噸增長近5%。

　　26、古爾科集團總裁杰瑞·古爾科表示，多個因素顯示玉米價格重返5美元的可能性已不大，建議農戶調整預期并做好銷售安排。

　　27、在占到全國玉米播種面積92%的18個州，截至5月4日(周日)，美國玉米播種進度為40%，上周24%，去年同期35%，五年同期均值39%。分析師預期完成41%。

　　28、美國政府宣布，財政部長斯科特·貝森特(Scott Bessent)與貿易代表賈米森?格里爾(Jamieson Greer)將在本周末于瑞士日內瓦與中國高級代表團會晤，這是自特朗普總統發動新一輪關稅戰以來，兩國間首次展開的高層對話。

　　29、由于船運商削減全球制造業合作伙伴的訂單，美國進口量迅速下降，如今已蔓延至全美范圍的出口下滑。其中大豆、玉米和牛肉等農產品受到的沖擊最為嚴重。

　　30、根據俄羅斯媒體《Prime》報道，俄羅斯農業部部長奧克薩娜·盧特表示，該部預計將于6月在圣彼得堡國際經濟論壇上與外國合作伙伴討論建立金磚國家糧食交易所的事宜。

　　31、巴西國家商品供應公司(CONAB)表示，截至2025年5月3日，2024/25年度首季玉米收獲進度為73.3%，上周為71.9%，去年同期68.1%，五年均值71.4%。

　　32、中儲糧網5月7日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米4500噸，成交數量4500噸，成交率100%。

　　33、美國密蘇里大學與《農場雜志》(Farm Journal)聯合發布的最新月度調查顯示，72%的受訪者認為美國農業已處于衰退之中，高于上月的62%。導致這一判斷的主要原因包括利潤持續下滑、對前期債務的擔憂、農產品價格跌幅大于成本下降，以及輪作作物連續三年虧損等。

　　34、美國農業部數據顯示，截至上周日，全國播種進度已達40%，略超五年均值39%，且在有利天氣持續的情況下，這一領先優勢有望擴大。

　　35、阿爾及利亞國家機構ONAB布國際招標，采購最多240,000噸飼料玉米。這批玉米的產地將來自阿根廷或巴西。6月上半月裝船。

　　36、韓國農協飼料公司(NOFI)通過私下交易購買了約6.6萬噸飼料玉米。這批玉米的CNF價格為每噸242.96美元。

　　37，韓國MFG舉行招標，尋購多達14萬噸飼料玉米，產地將來自南美。這些玉米將于8月30日和9月10日交付。

　　38、韓國MFG通過私下談判買入了26.7萬噸飼料玉米。此次采購涉及四船玉米。

　　39、根據CoBank最新分析，墨西哥有望在2025年超越加拿大，成為美國農產品出口的第一大市場。

　　40、全球農業與食品巨頭邦吉與嘉能可旗下維特拉(Viterra)之間高達340億美元的并購交易正遭遇重大阻力。這一原計劃于2024年中完成的交易因中美貿易關系緊張而陷入審批僵局。

　　41、中儲糧網5月8日內蒙古分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米1000噸，全部流拍。

　　42、中儲糧網5月8日北京分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米366噸，成交數量366噸，成交率100%。

　　43、中儲糧網5月8日內蒙古分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米13459噸，成交數量13459噸，成交率100%。

　　44、中儲糧網5月8日北京分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米13028噸，成交數量13028噸，成交率100%。

　　45、中儲糧網5月8日蘭州分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米4169噸，成交數量4169噸，成交率100%。

　　46、中儲糧網5月8日黑龍江分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米36129噸，成交數量36129噸，成交率100%。

　　47、中儲糧網5月8日云南分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米600噸，成交數量600噸，成交率100%。

　　48、中儲糧網5月8日遼寧分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米18714噸，成交數量18714噸，成交率100%。

　　49、中儲糧網5月8日成都分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米14692噸，成交數量14692噸，成交率100%

　　50、馬來西亞政府已決定簡化從美國進口高粱的程序，這意味著在中美貿易戰導致美國對華高粱出口停滯的情況下，美國高粱出口商將獲得新的市場機遇。

　　51、截止到2025年5月1日，2024/25年度美國對中國(大陸地區)玉米出口裝船量為3.3萬噸，去年同期為215萬噸。

　　52、歐盟數據顯示，2024/25年度迄今歐盟玉米進口量增長12%，因為從美國進口的玉米數量激增，抵消了從烏克蘭以及巴西進口的降幅。

　　53、消息人士稱，韓國飼料協會(KFA)仁川分部通過私下交易買入約6.5萬噸到7萬噸飼料玉米，產地可選。

　　54、美國農業部表示，私人出口商報告對未知目的地銷售115,000噸美國玉米，在2024/25年度交貨。

　　55、美國農業部表示，私人出口商報告對墨西哥銷售205,000噸美國玉米，其中40,000噸在2024/25年度交貨，165,000噸在2025/26年度交貨。

　　56、美國農業部即將發布的5月供需報告引發市場強烈關注，分析師普遍預測2025/26年度美國玉米產量將創157.8億蒲歷史新高，較前紀錄增長2.9%。期末庫存預計激增至20.4億蒲，同比暴漲39%。

　　57、截至4月30日，阿根廷農戶預售1528萬噸2024/25年度玉米，比一周前高出120萬噸，去年同期的預售量為1758萬噸。上周預售76萬噸。

　　58、巴西外貿秘書處(Secex)公布的統計數據顯示，4月份巴西玉米出口量為178,348噸，高于去年4月份的66,139噸。

　　59、加拿大統計局發布的季度庫存報告顯示，截至2025年3月31日，加拿大主要谷物(小麥、玉米、大麥和燕麥)的總庫存量均較2024年同期有所下降。

　　60、中儲糧網5月9日吉林分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米18010噸，成交數量7024噸，成交率39%。

　　61、中儲糧網5月9日成都分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米320噸，成交數量320噸，成交率100%。

　　62、中儲糧網5月9日山西分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米4654噸，成交數量4654噸，成交率100%。

　　63、中儲糧網5月9日北方公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米5000噸，成交數量5000噸，成交率100%。

　　64、中儲糧網5月9日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米5339噸，成交數量5339噸，成交率100%。

　　65、中儲糧網5月9日湖南分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米10004噸，全部流拍。

　　66、中儲糧網5月9日蘭州分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米3000噸，全部流拍。

　　67、中儲糧網5月9日內蒙古分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米169304噸，成交數量169304噸，成交率100%。

　　68、中儲糧網5月9日廣西分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米30888噸，成交數量30888噸，成交率100%。

　　69、中儲糧網5月9日山東分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米6000噸，成交數量6000噸，成交率100%。

　　70、中儲糧網5月9日北京分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米65186噸，成交數量65186噸，成交率100%。

　　71、中儲糧網5月9日遼寧分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米30900噸，成交數量30900噸，成交率100%。

　　四、生豬市場

　　4月下旬，在經歷了長期的盤整運行后，豬肉價格終于小幅抬頭。從供應端來看，前期補欄的二次育肥陸續出欄，市場中大豬豬源持續消化，生豬交易均重或止漲下跌，且二次育肥仍會繼續滾動補欄，截流屠企的適重豬源;需求端來看，節前備貨積極性不及往年，終端庫存低位，節后屠宰量或下滑有限，5月天氣逐漸穩定，戶外燒烤、露營等活動增加，餐飲業或逐步向好。綜合來看供應或有短時偏緊的情況，但需求略有支撐，因此預計5月豬肉價格或震蕩偏強。

　　五、玉米庫存

　　截至5月9日北方港口四港玉米庫存共計約425萬噸。東北余糧流通量減少，北方港口庫存持續降低。截止周五廣東港口玉米庫存153萬噸，飼企執行前期合同為主，內貿玉米日均出貨在1.3萬噸。

　　六、后市分析

　　5月份，中國玉米市場多空因素將繼續激烈博弈—玉米庫存將繼續下降、國儲玉米輪出拍賣上市量將延續下降，基層糧源接近見底持糧主體出貨積極性依舊偏低惜售情緒依舊偏高，市場流通糧源繼續收緊。中美關稅爭端導致進口玉米及玉米替代產品進口數量下降進口價格上漲的預期繼續推高市場擔憂情緒。北方小麥主產區的干旱也在“協助”玉米價格上漲，需求端養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續增長，而中儲糧收儲工作結束帶來的利空影響已經基本被消化，多方因素沖抵疊加結果將繼續利多玉米價格走勢。預判5月份期間大多數時候產銷區玉米交易價格總體將繼續略顯偏強震蕩走勢為主的可能性更大。更遠看，5-9月份期間玉米現貨價格總體呈趨勢性偏強走勢為主的可能性更大，直到新季玉米上市。