本周玉米震蕩走高。

　　外盤方面，近期美玉米產區天氣向好，利于玉米生長發育，上周美玉米優良率錄得72%高于預期，利空壓制美玉米大幅走低。

　　國內方面，截至6月20日，全國冬小麥收獲進入掃尾階段，華北、黃淮等主產區麥收基本結束，新疆、甘肅冬小麥收獲進入高峰。目前多地儲備開始入市收購，對麥價形成支撐;玉米處于青黃不接階段，疊加貿易商出貨放緩，山東加工企業門前到車輛保持偏低，港口也在持續去庫，短期玉米現貨偏強。

　　需求方面，當前飼企庫存相對充裕，養殖需求進入淡季抑制補庫，飼企隨用隨補;同時玉米加工將進入淡季，不過加工利潤回升刺激需求略增。

　　策略：國內玉米貿易商出貨減少，疊加儲備入市收購支撐麥價堅挺，不過市場擔憂輪換玉米拋售，短期玉米或震蕩運行;中長期來看，隨著糧源逐步向渠道轉移，渠道商挺價惜售、港口庫存持續消耗、進口玉米保持偏少、及下游需求恢復，季節性缺口支持遠月玉米仍保持看漲預期。