時隔一個月，今年第二批中央儲備凍豬肉收儲“如期而至”。3月初，國家發改委聯合有關部門啟動了2026年第一批中央凍豬肉儲備收儲工作，掛牌收儲數量為1萬噸，據華儲網消息，本次收儲競價交易掛牌也是1萬噸。

　　“豬價跌得太厲害了。”農業農村部監測數據顯示，3月第4周全國生豬均價已跌至每公斤10.68元，環比下跌3.3%，同比下跌29.8%，創近8年新低。作為行業盈虧的“晴雨表”豬糧比(生豬出場價格與玉米批發價格的比值)，在3月第3周已跌至4.40∶1，創下2019年以來新低，遠低于5∶1的一級預警線。

　　國家啟動收儲，相當于給行業吃下“定心丸”，防止養殖戶恐慌性拋售，穩定市場情緒。業內和有關專家認為，本輪豬價下行較以往呈現不同特征。

　　降價不止因為“豬周期”

　　生豬生產存在典型的周期性波動規律，業內俗稱“豬周期”，完整循環約3—4年，核心邏輯圍繞價格漲跌—養殖盈虧—產能增減—供需再平衡展開。不同于以往單純的供需失衡，本輪豬價跌破近8年低位，疊加了消費結構轉型與產能慣性擴張的共同作用。

　　從供給端看，我國生豬養殖、屠宰產能已達歷史高位，2025年豬肉產量創下5938萬噸的歷史新高。今年春節后供給未按常規季節性回落，2026年2月份生豬定點屠宰企業屠宰量3177萬頭，同比增長40.7%，與春節后居民消化儲備肉導致的需求低迷形成反差，直接加劇供需失衡。

　　新希望集團相關負責人指出，當前供給“過剩”并非盲目擴張，而是企業育種、智能化水平提升帶來的產能擴張慣性——即便2025年能繁母豬存欄降至3961萬頭(較前年去化116萬頭)，但受生產效率提升、出欄體重偏高、二次育肥等因素影響，供給壓力仍未緩解。

　　從需求端看，結構性下滑趨勢明顯。中國肉類協會總經濟師肖少瓊分析，豬肉消費分為居民在家消費、社會餐飲業食材消費、肉制品加工原料消費三部分，整體消費增長低于生產擴張。其中居民居家消費下滑最明顯，已連續三年下降：2023年人均30.5千克、2024年28.1千克、2025年降至26.6千克，疊加人口總量下降，居家消費總量已進入下行通道。

　　政策的底層邏輯是去產能

　　面對豬價持續低迷，相關部門已出臺收儲、產能調控等政策組合拳，核心是“短期托底、長期治本”——短期收儲防止豬價非理性暴跌，長期通過常態化調控引導行業健康發展。

　　不過業內明確，由于收儲規模有限、產能慣性仍在，供強需弱格局短期內難以扭轉，二季度豬價仍將低位運行。

　　“政策的核心不是直接穩價，而是兼顧大企業與中小散戶協同去產能。”新希望集團相關負責人表示，目前頭部企業已收到政策指導并配合去產能，但大量中小散戶未收到明確指引，需通過市場價格下行倒逼其主動去產能。若過早強刺激穩價，反而會削弱全行業去產能意愿，不利于長期發展。業內人士也認為，當前產能調控不“一刀切”，貼合畜牧業高質量發展導向，為行業長期平穩筑牢基礎。

　　頭部企業帶頭“破局”

　　當前生豬成本與價格倒掛導致全行業虧損，成本管控難點集中在飼料與防疫兩大板塊。市場寒冬下，頭部企業以科技驅動降本增效，展現出強勁韌性。

　　據了解，新希望集團聚焦主業，圍繞飼料采購、養殖管理、品種優化三大維度推進降本增效：飼料采購上依托全球化網絡平抑原料價格波動，通過技術優化及智能化改造降低成本;養殖管理上強化疫病防控、嚴控費用，推進數智化建設提升人效;品種優化上聚焦高性能種豬培育，借助自研技術提升選育效率，攤薄養殖成本。

　　牧原股份2025年生豬養殖完全成本約12元/公斤，今年目標進一步降到11.5元以下。牧原股份董事會秘書、首席戰略官秦軍表示，面對當前的市場行情，公司在生產端和財務端都做好充足準備。降本主要靠四條路徑：筑牢疫病防控體系、優化人才激勵機制、加大育種投入、推進智能化養殖。

　　秦軍介紹，近兩年公司持續優化財務結構、壓降負債，與各大銀行保持穩定合作，授信儲備充足。近期公開市場發債表現良好，也體現出資本市場對公司財務穩健性與現金流安全的認可。此外，公司港股上市的募資資金對流動性也有一定補充。

　　復蘇或是緩慢過程

　　行業專家與企業已形成共識：本輪豬周期底部預計持續至今年二季度末，7、8月份有望迎來拐點，但漲幅有限，三季度豬價仍將低于養殖成本線，復蘇過程會比較緩慢。

　　肖少瓊表示，豬價拐點出現需滿足三大條件：一是供給收縮，壓欄大豬出清、出欄均重回落、月度出欄量環比下滑;二是需求回暖，豬肉消費季節性回升、屠宰企業開工率提升;三是產能去化，能繁母豬存欄靠近調減后目標，頭部企業加速去產能形成帶動效應。

　　要緩解豬周期劇烈波動，需立足當前、著眼長遠構建長效機制。業內專家建議：一是常態化產能調控，科學確定能繁母豬存欄目標，打造行業預警大數據體系，減少信息差;二是穩控飼料成本，完善糧食儲備、進口調劑機制，健全生豬期貨、保險等風險對沖體系;三是引導行業轉型，推動頭部企業從“賭周期”轉向“穩健經營”，引導中小養殖戶加入合作社，避免“一窩蜂進出”;四是提升豬肉深加工比例，拉長產業鏈消化過剩產能，同時完善進口調控、擴大出口，讓海外市場成為豬價“緩沖器”。

　　豬價穩定既連著千萬養殖戶的“錢袋子”，也系著億萬家庭的“菜籃子”。當前行業正處在周期筑底、轉型提質的關鍵階段，短期承壓倒逼產業從規模擴張轉向內涵式發展。隨著政策落地、企業降本見效、產能去化推進，生豬產業將逐步跳出“暴漲暴跌”怪圈，邁向高質量發展新軌道。