進入3月，雞蛋主力合約JD2605在3月9日沖高至3517元/ 500千克，單日漲幅超 3%，隨后快速回落，3月10日收于3412 元/ 500千克，單日下跌47點，成交量與持倉量同步放大，資金博弈激烈;現貨價格亦在跌破成本線后呈現出筑底跡象，呈逐漸上行態勢，而在供應高壓并未實質性緩解的背景下，這輪由成本上漲邏輯及情緒傳導引發的走勢，究竟是曙光初現還是曇花一現?

　　當前雞蛋市場的核心矛盾依然集中在供應端，盡管市場此前普遍預期在產蛋雞存欄將迎來趨勢性下降，但現實數據卻顯示壓力不減。

　　據數據統計顯示，2月全國在產蛋雞存欄量約為12.96億只，較上月增加0.08億只，環比增幅0.62%，同比增幅5.28%。進入3月份，新開產的蛋雞主要對應2025年11月前后補欄的雞苗，彼時雞蛋價格持續低位運行，養殖端對后市預期偏空，補欄情緒普遍消極，導致當期雞苗補欄量偏低，故3月新開產蛋雞數量整體偏少;但從老雞出欄情況來看，結合當前在產蛋雞存欄結構及老母雞價格走勢可知，欄內可淘老雞數量本就有限，疊加3月養殖端存在換羽延淘預期，預計老母雞實際出欄量仍維持偏低水平。

　　因此綜合來看，盡管新開產數量減少對存欄形成一定收縮趨勢，但老母雞出欄同步偏少也在一定程度上對沖了去產能效果，預計在產蛋雞存欄量雖有望回落，但降幅相對有限。

　　從消費端來看，市場正處于季節性淡季與恢復期的交織階段。

　　隨著家庭端雞蛋庫存逐步消化，日常消費正進入恢復性增長期，3月上旬學校全面開學帶動團膳需求回升，食品加工企業開工，補貨意愿亦有所增強，需求底部已初步顯現企穩跡象;但食品企業生產及餐飲采購整體仍顯平淡，銷區代表市場銷量尚未恢復至正常水平，淡季特征依然較為明顯，后續隨著清明節臨近，節日備貨需求或將帶來一定提振效應，需求端表現有望改善。

　　養殖成本正成為雞蛋價格的重要支撐。

　　玉米、豆粕等飼料原料價格持續偏強運行，蛋價已跌至綜合養殖成本線以下，養殖端普遍陷入虧損，這在一定程度上限制了蛋價的進一步下行空間，成本支撐邏輯的強化，也吸引了部分資金入場博弈遠月合約的估值修復，同時助推雞蛋價格出現階段性反彈，不過，當前基本面仍未發生根本性轉變，整體仍呈現“供應寬松、需求偏弱”的格局，市場對此次反彈的持續性普遍持謹慎態度。

　　綜上所述，近期雞蛋市場的變化更多反映了市場在成本線附近的博弈心態，期貨異動更是成本支撐、預期切換的結果，短期來看，高供應仍將壓制行情，蛋價以震蕩為主;中期來看，隨著老雞逐漸淘汰、新增產能有限，疊加節日需求釋放，蛋價重心或穩步上移。