太平洋證券研報指出，登海種業降本+轉基因驅動，業績拐點基本確立。2025年公司業績增長，可主要歸功于主業玉米種子業務的降本增效和結構優化：一方面，2025年玉米制種費用下降，制種單產提升，導致第四季度收獲的玉米種成本明顯下降;另一方面，隨著國家轉基因品種示范推廣有序推進，公司轉基因玉米種銷量較上年有一定幅度的增長，預計玉米種子銷售均價有所抬升。公司是雜交玉米種子行業領先者，種子資源優勢和品種優勢突出。此外，受益于轉基因玉米商業化進程的持續推進和自身品種優勢，公司轉基因玉米種子業務長期增長可期。預計公司26-27年歸母凈利潤為1.62/1.83億元，EPS為0.18/0.21元，維持“增持”評級。