12月蛋價低位小幅上漲，雞蛋利潤雖仍處虧損，但虧損值逐步收窄。當前雞蛋供需處于博弈狀態，供應壓力略有緩解但存欄仍高，需求整體疲軟卻有階段性好轉。展望1月，雞蛋供應壓力持續下降，節日備貨將拉動需求回升，蛋價存上漲空間，飼料成本或小幅下降，雞蛋利潤有望扭虧為盈，進入微利區間。

　　12月單斤雞蛋虧損值逐步收窄

　　12月份單斤雞蛋利潤雖仍處虧損狀態，但虧損值有所收窄。根據卓創資訊監測數據顯示，截至12月18日，單斤雞蛋月內平均虧損為0.17元，較11月均值收窄0.06元，其中單斤雞蛋飼料成本月均值為2.99元，較上月均值漲幅1.70%，雞蛋價格月均值為3.03元/斤，環比漲幅4.12%。月內單斤雞蛋飼料成本雖呈上漲趨勢，但漲幅有限，而雞蛋價格雖維持震蕩走勢，但價格重心有所上移，因此雞蛋虧損值收窄主要受到蛋價上調支撐。

　　供需博弈下蛋價低位微漲

　　12月月內雞蛋利潤持續虧損，但虧損值收窄主要受到雞蛋價格低位小幅上漲影響。根據卓創資訊監測的數據顯示，11月全國在產蛋雞存欄量約為13.52億只，環比減幅0.52%，同比增幅5.30%。而進入12月份以后，新開產蛋雞數量陸續減少，小碼雞蛋占比由11月末的15.7%下降至15.0%，而養殖單位多順勢出欄老母雞，12月前三周老母雞出欄量雖略有下降，但周度出欄量均在1950萬只以上，仍處較高水平。因此受到新開產蛋雞數量減少、老母雞出欄高位雙重影響，12月份的在產蛋雞存欄量仍將繼續減少，雞蛋供應壓力略有緩解，且低溫天氣延長雞蛋存儲周期，蛋價再跌受阻，但存欄量仍然處于較高水平，壓制蛋價維持在低位。需求方面呈現階段性脈沖好轉但整體疲軟的特征，階段性好轉多源自業者情緒性提升拉動，由于目前蛋價處于較低水平，從業者對后市的元旦以及春節前行情仍有一定的看漲預期，因此蛋價下跌之后，下游低價吸貨情緒較11月份有所提升，但由于目前市場尚無實質性消費好轉提振，情緒性備貨較為短暫，整體需求依然較為疲軟，蛋價亦缺乏持續上漲動力。因此月內雞蛋價格雖整體處于低位，但價格重心略有上移，支撐雞蛋虧損小幅收窄。

　　1月份單斤雞蛋盈利有望回升至微利水平

　　雞蛋價格或小幅上漲。根據影響產蛋雞存欄量的重要指標補欄量、出欄量、上月存欄基數等，可推斷12月、1月在產蛋雞存欄量分別為13.45億只、13.34億只，環比減幅分別為0.52%、0.82%，存欄高位回落，雞蛋供應壓力繼續下降。需求方面，12月下旬受到圣誕、元旦等節日提振，商超促銷備貨將拉動雞蛋需求，1月份春節備貨需求啟動，下游貿易商及食品廠采購量均將提升，市場需求將出現實質性的好轉，在供應壓力稍降、需求好轉支撐下，蛋價仍有上漲預期，但存欄量依然處于較高水平，蛋價上漲幅度有限，預計1月份的主產區蛋價最高或漲至3.40元/斤左右。

　　飼料成本或維持平穩。后期玉米市場供應有增量預期，下游深加工、飼料企業維持剛需采購，玉米市場價格繼續上行可能性不大，有小幅下調可能。豆粕方面，市場現貨供應充足，上游企業庫存較高，下游拿貨積極性下滑，因此預計后期豆粕價格或震蕩走低。綜合主要原料的變化情況，預計12月下旬-1月份飼料成本或小幅下降，1月份單斤雞蛋飼料成本預計下降至2.95元。

　　綜上所述，1月份飼料價格或小幅下降，而雞蛋價格存上漲預期，雞蛋利潤或扭虧為盈，綜合成本及蛋價情況，預計1月份單斤雞蛋盈利或提升至0.15元左右，處于微利水平。