小麥

　　市場行情綜述

　　8月，小麥集中收購進入中后期，但市場購銷博弈依舊僵持，市場價格持續偏弱整理。小麥五大主產省全面啟動最低收購價收購，托市收購規模近千萬噸，對小麥市場價格底部形成有力支撐。與此同時，消費市場恢復緩慢，經銷商針對開學季備貨積極性普遍不高，面粉價格延續弱穩走勢。企業經營采購積極性亦不旺盛，多采取隨用隨采策略。

　　市場供需情況

　　進入8月，夏糧旺季收購期過半，但小麥市場仍維持多空交織、購銷相持狀態。新麥上市以來，國內小麥市場價格整體平穩，新麥價格始終圍繞最低收購價窄幅波動。一方面，五大主產省相繼啟動最低收購價收購，托市收購規模千萬噸，麥價底部支撐強勁。另一方面，市場供強需弱、壓力較大，制約麥價上漲動能。8月，面粉消費整體仍處于季節性淡季。盡管進入下旬后，學校開學帶來的利好因素在一定程度上提振了集團消費，但此種提振效果有限，粉企的采購心態依然保持謹慎。與此同時，8月，隨著玉米新糧上市增加，玉米價格高位回調，飼料企業采購小麥的積極性也在減弱。進口方面，7月份進口小麥41 萬噸，月環比減少48.3%，同比減少70.6%。2025 年1—7月，我國累計進口小麥237萬噸，同比減少76.4%。價格方面，監測顯示，截至8月末，河北石家莊地區普通小麥進廠均價為2440元/噸，河南鄭州地區為2430元/噸，商丘地區為2430元/噸，安徽宿州地區為2440元/噸，均與月初持平;山東濟南地區為2440元/噸，下跌10元/噸;江蘇徐州地區為2430元/噸，下跌10元/噸。

　　面粉麩皮情況

　　8月份，國內面粉市場價格穩中略漲。雖然大中專院校開學、集團消費需求回升提振消費需求，但由于當前我國面粉行業產能過剩，競爭激烈，企業為穩定市占率，不得不維持價格平穩。面粉加工企業開機率小幅回升，企業根據訂單情況靈活調整生產，避免庫存積壓。國家糧油信息中心監測顯示，8月27日，受調查面粉企業開機率44%，月環比上漲4個百分點。面粉價格方面，監測顯示，截至8月末，河北石家莊粉廠面粉出廠價為2740元/噸，較月初上漲20元/噸;山東濟南為2720元/噸，上漲40元/噸;河南鄭州為2720元/噸，上漲20元/噸;商丘為2710元/噸，上漲40元/噸;江蘇徐州為2720元/噸，上漲40元/噸;安徽宿州為2700元/噸，上漲20元/噸。

　　8月初，國內麩皮市場價格在觸及年內高位后承壓回落，月度降幅達200-300元/噸。一是麩皮價格已漲至階段性高位，性價比降低，飼料企業使用其他原料替代，采購心態謹慎。二是備貨開學粉企開機率提升，麩皮供應增加。三是伏天高溫高濕，麩皮不易儲存，面粉廠積極降價促銷。價格監測顯示，截至8月末，河北石家莊麩皮出廠價格為1640元/噸，較月初下跌310元/噸;山東濟南為1680元/噸，下跌260元/噸;河南鄭州為1870元/噸，下跌110元/噸;商丘為1690元/噸，下跌280元/噸;江蘇徐州為1700元/噸，下跌290元/噸;安徽宿州為1720元/噸，下跌280元/噸。

　　截至8月末，華北黃淮制粉企業平均理論制粉利潤-56。其中，河北石家莊-44.8元/噸，山東濟南-68.2元/噸，河南鄭州-54元/噸。本期監測顯示制粉利潤虧損增加，主要因素是面粉價格低位運行及麩皮價格高位回落。

　　后市預測

　　9月，小麥市場迎來“金九銀十”傳統銷售旺季，市場各方對后市預期較樂觀。隨著大中專院校開學、雙節臨近以及天氣逐漸轉涼，終端消費預計將進一步回升。預計在雙節前，面粉走貨將進一步回暖，從而提振小麥價格，使其呈現穩中向好的態勢。然而，受市場基本面偏弱的制約，漲幅預計將有限。

　　玉米

　　市場行情綜述

　　8月，玉米進入新陳糧源交替關鍵窗口期。隨著華北黃淮地區春玉米上量增加，加之新疆玉米陸續上市，進口和輪換糧持續拍賣，小麥及其他谷物飼用替代，玉米市場供需格局預期明顯改變，市場情緒較為悲觀。

　　監測顯示，截至8月末，河南焦作加工企業玉米收購價2320元/噸，較月初下跌110元/噸;山東壽光2440元/噸，下跌40元/噸;河北秦皇島2320元/噸，下跌80元/噸;錦州港主流收購價2210-2250元/噸，下跌70元/噸;蛇口港二等玉米報價2340-2360元/噸，下跌70元/噸。

　　市場供應情況

　　8月份，玉米進入新陳糧源交替關鍵窗口期。今年以來，國內玉米市場受“供需偏緊預期”主導，價格呈現持續上漲態勢。進入8月后，隨著政策性玉米持續投放增加及新季春玉米上市增加，玉米市場供需偏緊局面逐漸扭轉，市場預期隨之下降，玉米價格逐步回調。另外，8月后降雨天氣增多，北方旱情緩解，新季玉米產情好轉，市場逐漸恢復對國內玉米穩產預估。截至8月末，進口玉米拍賣兩月累計投放387萬噸。政策性玉米拍賣常態化進行，緩解陳糧階段性短缺壓力。此外，當前小麥價格仍具替代優勢，華北等地小麥替代生產相對平穩。進口方面，海關總署數據統計，2025年7月玉米進口6萬噸，同比減少94.9%，1-7月進口玉米總量84萬噸，同比減少93.0%。1-7月中國進口玉米、小麥、高粱、大麥累計1179萬噸，較2024年同期下降2535萬噸。

　　市場需求情況

　　豬肉消費傳統淡季，居民豬肉消費需求相對減少，加之禽肉、水產等替代品供應充足且價格相對較低，分流豬肉消費需求。8月份，生豬價格繼續偏弱整理。據飼料行業信息網統計，8月29日，主流市場外三元大豬全國銷售均價13.79元/公斤，較月初下跌0.42元/公斤;內三元13.42元/公斤，均較月初下跌0.39元/公斤。農業農村部數據，截至2025年7月末，全國能繁母豬存欄4042萬頭，與上月基本持平，同比基本持平。能繁母豬存欄量相當于正常保有量的103.6%，處于綠色區域。據中國飼料工業協會監測，2025年7月，全國工業飼料產量2831萬噸，環比增長2.3%，同比增長5.5%。飼料企業生產的配合飼料中玉米用量占比為33.1%，同比減少3.2個百分點。隨著玉米庫存持續消化，飼料企業玉米庫存普遍偏低，有補庫需求。與此同時，國內養殖業豬和雞等存欄處于高位，飼料需求剛性增加，飼企玉米庫存消耗量較多。深加工方面，8月，淀粉行業利潤下滑無改善跡象，企業停機檢修增加，采購原糧積極性不佳，此外，東北地區多家深加工企業原糧庫存可以用到新糧上市，目前暫停掛牌收購。Mysteel數據顯示，8月份，全國60家玉米淀粉周度平均開機53.26%。8月下旬，學校開學和中秋國慶傳統消費旺季臨近，下游食品行業開機有所回升，小包裝玉米淀粉走貨小幅回暖，但市場總體需求尚未明顯恢復，玉米淀粉消費呈現“旺季弱復蘇”現象。

　　后期走勢預測

　　短期來看，在新糧上市前，玉米市場供應主要依靠舊作庫存、儲備輪換、零星上市及替代谷物支撐，在需求提振不佳以及新糧即將上市的壓力下，玉米市場將延續弱勢行情。9月中旬，隨著玉米上市規模擴大，玉米市場價格或將呈現盤整后季節性下跌的走勢，新陳價格逐步實現接軌。

　　稻谷

　　市場行情綜述

　　8月22日，據國家統計局發布公告，2025年早稻生產呈現“面積微降、單產躍升、總產增長”的格局，產量連續5年在2800萬噸以上。市場供給更顯寬松，新季早秈稻上市后價格同比低開，但隨著各級儲備有序輪換，以及最低收購價收購預案啟動，價格底部支撐有力，市場購銷及價格平穩運行。受南方主產區高溫高濕天氣持續，大米銷售承壓，加工企業訂單稀少，以維持老客戶為主，開機率處于低位，貿易商和加工企業采購意愿不強，市場成交低迷;加上新季中晚稻上市在即，陳稻市場購銷冷清，價格穩中趨弱。

　　市場需求情況

　　隨著新季早秈稻和再生稻收獲上市，南方主產區稻谷價格重心有所下調。同時，終端大米銷售清淡，疊加進口米量價壓力漸顯，加工企業訂單有限，開機率處于低位。加之8月大米處于傳統性淡季，江南、華南等地多處于高溫天氣，貿易商建庫意愿不高，疊加原糧成本下降，消費端無明顯好轉，大米價格穩中偏弱運行。8月底臨近開學，食堂備貨采購等集團性需求有所回暖，但提振作用主要體現在走貨量上，供需寬松格局疊加進口米價格壓制，終端大米價格保持穩定。粳稻市場交易仍顯冷清，價格震蕩偏弱運行。

　　監測數據顯示，截至8月末，早秈稻：湖南長沙2580元/噸，較上月末下跌40元/噸;廣東廣州2840元/噸，較上月末下跌20元/噸;江西南昌2600元/噸，較上月末下跌30元/噸;湖北武漢2620元/噸，較上月末下跌40元/噸;安徽合肥2600元/噸，較上月末下跌30元/噸;福建福州2800元/噸，較上月末下跌50元/噸。中晚秈稻：湖南長沙普通中等中晚秈稻收購價格為2620元/噸，較上月末下跌20元/噸;廣東廣州3030元/噸，與上月末持平;江西南昌2620元/噸，較上月末下跌20元/噸;安徽合肥2580元/噸，較上月末下跌80元/噸;湖北武漢2610元/噸，較上月末下跌130元/噸;河南信陽2460元/噸，較上月末下跌40元/噸;粳稻方面：黑龍江佳木斯圓粒粳稻收購價格2660元/噸，較上月末下跌60元/噸;吉林長春2940元/噸，遼寧沈陽2920元/噸，安徽合肥2980元/噸，江蘇南京普通粳稻2950元/噸，均與上月末持平。

　　截至8月末，早秈米：湖南長沙早秈米3640元/噸，較上月末下跌60元/噸;廣東廣州3820元/噸，較上月末下跌20元/噸;江西南昌3640元/噸，較上月末下跌60元/噸;湖北武漢3680元/噸，較上月末下跌40元/噸;安徽蕪湖3680元/噸，較上月末下跌40元/噸;福建福州3800元/噸，與上月末持平。晚秈米：江西南昌晚秈米出廠價3860元/噸，較上月末下跌40元/噸;廣東廣州4400元/噸，湖北武漢4020元/噸，河南信陽3870元/噸，湖南長沙3820元/噸，均與上月末持平;福建福州4380元/噸，較上月末下跌60元/噸。粳米方面：黑龍江圓粒粳米出廠價3725元/噸，吉林長春普通粳米4360元/噸，均與上月末持平;江蘇南京3950元/噸，較上月末下跌10元/噸;安徽合肥3900元/噸，較上月末下跌20元/噸。

　　國際大米情況

　　8月，東南亞夏秋季稻米收割進入高峰，大米供應壓力增大，而需求相對清淡。主要大米出口國之間競爭激烈，國際大米市場價格持續低位徘徊。監測顯示，截至8月末，泰國5%破碎率大米的FOB報價為370美元/噸，較上月末下跌26美元/噸;越南5%破碎率大米的FOB報價為391美元/噸，較上月末上漲8美元/噸;印度5%破碎率大米的FOB報價為378美元/噸，較上月末下跌3美元/噸。

　　隨著國際米價持續回落，進口大米存在價差優勢，2025年7月我國大米進口量繼續增加。從進口量看，2025年7月我國進口大米30萬噸，環比增加30%，同比增加249.7%。1-7月我國累計進口大米175萬噸，同比增加113.5%。截至7月底，2024/25年度共進口大米242萬噸，同比增加85%。

　　早稻生產及收購情況

　　8月22日，國家統計局發布公告，根據早稻抽樣調查結果推算：2025年全國早稻播種面積4742.9千公頃(7114.3萬畝)，同比減少12.0千公頃(17.9萬畝)，下降0.3%;單位面積產量6011.9公斤/公頃(400.8公斤/畝)，同比增加86.5公斤/公頃(5.8公斤/畝)，增長1.5%;總產量2851.3萬噸(570.3億斤)，同比增加33.9萬噸(6.8億斤)，增長1.2%。2025年早稻生產呈現“面積微降、單產躍升、總產增長”的格局，產量連續5年在2800萬噸以上。

　　早稻豐產尤其是圓粒品種供給增加，而近年來加工和儲備企業的采購需求更加理性，疊加進口米替代壓力加大，2025年早稻市場價格顯著低于去年同期，觸發了時隔5年的最低收購價執行預案。我國連續6年上調早秈稻最低收購價，從2020年的1.2元/斤增至2025年的1.28元/斤，2021年至2024年早秈稻上市期間，市場價格高于最低收購價，連續4年未啟動預案，2025年江西省局地尤其是長粒早秈稻價格低于最低收購價，自8月9日起啟動早秈稻最低收購價執行預案。

　　早秈稻最低收購價執行預案啟動后，早稻價格底部受到有力支撐，市場信心有所提振，主產省收購進度平穩偏快。截至8月25日，江西省累計收購新季早稻339.5萬噸，同比增加43.5萬噸，其中國有企業收購104萬噸，同比增加24萬噸，最低收購價收購18.5萬噸。截至8月20日，廣東省累計收購早稻49.1萬噸，同比增加15萬噸。截至8月15日，湖南省累計收購早稻115.34萬噸，同比增加32.9萬噸，其中，國有企業收購60.8萬噸，同比增加22.8萬噸。

　　后市預測

　　8月底雖有學校開學，集團性備貨需求增加，以及“雙節”即將來臨的備貨帶動影響，但提振作用主要體現在走貨量上，供需寬松格局疊加進口米價格壓制，以及新季中晚稻即將上市;或抑制陳稻市場及終端大米價格保持穩定運行。