過去幾年，蛋雞養殖利潤豐厚，加速了行業產能擴張。進入2025年，新增產能進入兌現期，雞蛋市場整體呈現顯著的供需失衡特征，在產蛋雞存欄量創歷史同期高位，加之雞齡結構偏年輕化，老雞淘汰速度偏慢，供應過?；蜇灤┤辏陜绕诂F貨價格均經歷深度調整。

　　蛋價跌至近7年低位

　　我的農產品網數據顯示，雞蛋現貨價格自年初4.5元/斤的高點持續下跌。截至8月31日，雞蛋主產區均價報3.15元/斤，主銷區均價報3.11元/斤，河北低價區報2.69元/斤，較2024年10月高點跌幅超30%，創近7年低位。

　　盡管8月為傳統需求旺季，但現貨價格并未如愿反彈，凸顯今年“旺季不旺”的特征。同時，今年替代品(蔬菜、豬肉)價格低迷分流需求，食品廠備貨啟動遲緩，貿易商為規避風險，以隨采隨銷為主，冷庫蛋出庫持續沖擊鮮蛋市場。

　　當前，雞蛋生產環節庫存可用天數升至1.06天，流通環節庫存可用天數升至1.12天，均環比增加4%，反映終端消化能力不足。

　　高供應、弱需求格局延續，前期市場錨定的旺季漲價預期給予期貨盤面一定升水。在現貨低迷的情況下，市場對后市行情轉向悲觀，盤面增倉大跌，以修復基差，主力合約JD2510在8月29日跌至2919元/500千克，創近9年新低。

　　存欄量高企

　　我的農產品最新數據顯示，2025年8月，全國在產蛋雞存欄量約為13.17億只，環比增幅1.93%，同比增幅8.93%。

　　8月新開產蛋雞大多為今年4月前后補欄的雞苗，養殖戶因看好三季度現貨旺季行情，補欄積極性較高，種雞廠排單順暢，4月雞苗補欄數量達到峰值。

　　淘汰雞方面，8月Mysteel對全國10個重點產區的19個代表市場的淘汰雞出欄日齡及出欄量進行監測統計，8月淘汰雞出欄平均日齡最高為515天，最低為488天。其中，各產區老雞出欄日齡增減不一，大日齡老雞占比整體偏少，并未出現淘汰超預期的情況。8月淘汰雞總出欄量為220.41萬只，環比增加2.65%。8月上旬，依舊有不少養殖戶看好中秋節前夕的旺季行情，對淘汰雞出欄不積極，多存壓欄惜售情緒，導致整體淘汰雞出欄量不及預期。因此，8月新開產蛋雞數量大于淘汰雞實際出欄量，蛋雞存欄量高企，強勢突破13億只。

　　后市展望

　　從后續供應來看，9月新開產蛋雞多為5月前后補欄的雞苗。Mysteel統計的雞苗數據顯示，5月蛋價走勢不及預期，養殖端補欄情緒下降，雞苗銷量環比下降3.65%，預計9月新開產蛋雞數量有所減少。

　　另外，9月正值中秋節前夕，老母雞需求或有所好轉，前期換羽及延期淘汰老雞亦有集中淘汰預期，淘汰雞出欄量或整體增加。

　　同時，面對持續低迷的蛋價，養殖企業經營壓力倍增，或被迫采取主動調整措施，加速淘汰生產效率下降的老母雞以減輕損失。

　　綜合分析，預計9月在產蛋雞存欄量小幅下降。不過，天氣轉涼后，產蛋率將有所恢復，疊加冷庫蛋的壓制，雞蛋價格反彈力度亦有限。

　　需求方面，學校開學帶來的提振已結束，后期臨近中秋節和國慶節，下游需求有增加趨勢，一定程度上緩解供需矛盾。整體來看，9月雞蛋市場需求有好轉預期，但根據當前蛋雞存欄量及存欄結構分析，供應端對價格的壓制仍較強，供應過剩依舊是雞蛋市場的核心矛盾，預計雞蛋價格繼續承壓運行。在供強需弱的大背景下，雞蛋期現貨價格屢破新低。同時，受關稅等問題影響，飼料成本小幅增加，蛋雞養殖行業或陷入長期虧損階段。

　　目前，市場對后市行情轉向悲觀，主力合約短期壓力位為3200元/500千克，建議近月合約的虛值看漲期權賣單繼續持有。后續需重點關注中秋節前備貨強度及淘汰雞出欄情況，中長期產能去化進程將主導行情走勢。