一、現貨方面

　   國內東北產地直屬庫、儲備庫等多元主體積極收購，基層惜售致供應不足需求，價格繼續偏強;華北流通糧源增加，下游企業以剛需補庫為主，收購價小幅調整。東北產地基層惜售致供應不足需求，北方港口集港量小幅減少，庫存不足于滿足裝船任務需求，貿易商繼續提價促量。北港階段發運不暢，南方港口可售內貿玉米供應趨緊，飼企持觀望心態增加，受成本支撐報價趨強。國內玉米現貨價格基本穩定，局部小幅走高。東北產區新糧質量受損導致華北飼企積極采購東北新糧建立庫存，東北玉米外運量同比大幅增加，此外中儲糧輪換采購持續進行，吉林中儲糧已經接到了通知，全面啟動收購，深加工企業開工率維持高位，剛性需求不變，基層惜售情緒仍偏濃厚。當前整體售糧進度已過三成，其中遼寧售糧進度過五成多，吉林售糧進度兩成多，黑龍江售糧進度三成多，內蒙古售糧進度兩成多。華北黃淮產區基層整體售糧進度剛過三成，其中河南售糧進度近四成，山東售糧進度三成半多，河北售糧進度近兩成，山西售糧進度二成多。收獲期陰雨天氣，造成玉米霉變率較高，整體糧源質量同比偏差，貿易商隨收隨走，選擇優質糧源建立庫存，飼料企業和深加工企業在建立一定庫存后，用糧企業根據到貨量靈活調價，價格漲勢較前期放緩。

　　二、期貨方面

　　2025年11月28日CBOT-3月玉米合約收漲2.50美分，報收447.75美分/蒲式耳。因出口需求強勁。

　　2025年12月1日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2601開盤價2240元/噸，收盤價2244元/噸，漲4元/噸，結算價2241元/噸，最高價2255元/噸，最低價2234元/噸，總成交量550415手，持倉959627手。

　　三、后期關注熱點

　　天氣變化、采購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。

　　四、相關新聞

　　1、美國農業部發布的全球農作物氣象報告顯示，歐洲與黑海地區的農業氣象天氣各異。從西歐到波羅的海地區遭遇強烈寒潮與持續濕冷天氣，而巴爾干半島與意大利部分地區則遭遇極端降雨。

　　2、美國農業部周五表示，私人出口商報告對未知目的地銷售273,988噸美國玉米，在2025/26年度交貨。

　　3、美國農業部周度出口銷售報告顯示，截止到2025年10月16日，2025/26年度美國對中國(大陸地區)玉米出口裝船量為0噸，去年同期為1萬噸。

　　4、烏克蘭農業部稱，截至11月28日，2025/26年度(始于7月)烏克蘭谷物出口量為1214萬噸，比去年同期減少32.5%。

　　5、布宜諾斯艾利斯谷物交易所(BAGE)稱，截至11月26日，阿根廷2025/26年度玉米種植面積相當于總預期面積(780萬公頃)的39.3%，比一周前的37.3%推進2%。

　　6、分析師們預計這份報告將會顯示，截至2025年10月23日的一周，美國玉米出口凈銷售量可能介于110萬到250萬噸之間。

　　7、烏克蘭農業部周五表示，截至11月27日，烏克蘭已收獲1042萬公頃谷物(含豆類作物)，相當于計劃收獲面積1147.5萬公頃的89%;收獲產量5258.1萬噸，平均單產5.05噸/公頃。

　　8、截至11月23日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物出口量為16，456,830噸，比去年同期增長16%，一周前同比增長20%。

　　9、截至11月23日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物進口量為9,341,556噸，比去年同期減少29%，一周前減少30%。

　　10、中儲糧網12月1日內蒙古分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米9000噸，成交數量9000噸，成交率100%。

　　11、中儲糧網12月1日蘭州分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米2000噸，成交數量2000噸，成交率100%。

　　12、中儲糧網12月1日黑龍江分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米26470噸，成交數量18000噸，成交率68%。

       五、后市分析

　　12月份，中國陳化玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續增長但增幅放緩，基層陳化玉米逐步見底市場流通糧源將進一步吃緊，理論上對價格依舊存在一定的利多支撐。疊加新季玉米品質不佳以及天氣影響玉米交售以及冬季運力不足的壓力，預判12月上半月期間大多數時候產區玉米現貨交易價格繼續維持偏強走勢為主的可能性更大，下半月漲勢放緩部分地區止漲轉下跌的幾率將逐步提高，12月份月度均價環比止跌轉上漲的幾率更高。