周五(23日)芝加哥谷物期市收盤強勁，各品類周線全面上漲。是什么推動了這波上漲行情?美國農業市場網絡的分析師吉姆·麥考密克總結了三大驅動因素。

　　1.美國天氣。

　　美國大部分地區遭遇嚴寒天氣，這對上漲起到了重要推動作用。對于玉米而言，天然氣價格飆升導致許多工廠的乙醇生產和豆粕壓榨放緩。對這些工廠來說，放慢加工速度并出售天然氣比滿負荷運轉的獲利更多。具體而言，乙醇產量放緩也意味著市場上玉米酒糟粕供應減少，這對豆粕市場起到了支撐作用。對于冬小麥而言，零下氣溫引發了人們對冬季凍害的擔憂，促使谷物期貨增添一定的天氣溢價，而基金將小麥期市的空頭回補，進一步提振價格走高。

　　2.南美天氣。

　　阿根廷和巴西南部部分地區持續高溫干燥，未來10天的天氣預報也沒有帶來多少緩解。這可能會略微降低大豆產量，而阿根廷是全球最大的豆粕生產國，因此豆粕市場受到提振。阿根廷也是美國玉米出口市場的競爭對手。巴西國家商品供應公司(CONAB)近期將巴西大豆產量預期下調了100萬噸;就在上周五，另一家私營公司將大豆產量預期上調至1.87億噸。這意味著高溫干燥天氣需要持續超過10天才能對巴西創紀錄的大豆產量產生顯著影響。

　　3.出口強勁。

　　周五上午美國農業部發布的周度出口銷售報告顯示，上周美國玉米周度出口銷售量接近1.58億蒲式耳，創下本年度新高。麥考密克表示，這是自2021年以來銷量最高的一周，超出市場預期。很明顯，在美國農業部供需報告導致價格下跌后，低價刺激了部分出口需求。

　　上周美國大豆出口銷售量也接近9000萬蒲式耳，創下本年度新高，其中對中國出口量接近4800萬蒲式耳。有助于美國累計出口銷售總量的同比降幅縮窄到22%。

　　截至1月15日當周，小麥出口量也表現強勁，達到2270萬蒲式耳。

　　價格上漲缺乏后勁

　　麥考密克認為，目前任何谷物市場都缺乏足夠的催化劑來維持這波強勁漲勢，因為一旦價格上漲，美國在全球市場的競爭力就會下降。