由于玉米和大豆在主產區(如中國東北、美國中西部)的種植季節、氣候需求和耕地類型高度重疊，同一塊土地通常只能選擇其一，所以一直以來大豆和玉米就存在相互爭地的矛盾。從歷年美國玉米和大豆的種植面積來看，基本呈現“此消彼長”的現象。

　　美國農業部(以下簡稱“USDA”)在3月底公布的種植意向報告顯示，預計2026年美國大豆種植面積為8470萬英畝，同比增加約350萬英畝;玉米種植面積9534萬英畝，同比減少約345萬英畝。USDA表示，其種植面積預估是基于3月前兩周通過郵件、電話及網絡對約73800名農場經營者開展的調查得出。很顯然本次報告更多反映的是截至3月上旬時點的種植意向，并未充分納入3月中下旬至今地緣局勢升級后化肥、燃料等投入成本明顯提升后對農戶種植決策的影響。如果將這一影響因素納入考量范疇，美國玉米與大豆后續實際種植面積大概率會出現進一步修正。

　　玉米是典型的“化肥密集型”作物，每生產100千克籽粒需吸收氮2.5-2.7千克、磷1.1-1.4千克、鉀3.2-3.8千克，且需多次追肥(基肥+苗肥+花粒肥)‌。一般年份化肥成本約占其總種植成本的‌16-20%，化肥價格飆升的年份(如2022年)化肥成本占比提升至24%左右。而大豆因其根部有根瘤菌共生，根瘤菌將氮氣轉化成含氮化合物，“大豆生長過程中根瘤菌固氮量占總需氮量的60%-90%，這滿足了自身氮素的需求，使大豆不需額外施用或很少施用氮肥。大豆所需的肥料通常只有玉米所需的1/4-1/3，正常年份美豆化肥成本僅占總成本的‌6-8%左右。‌‌

　　自美伊沖突以來，美國尿素(氮肥的核心原料)價格大幅上漲，從3月初的474美元/噸，上漲至4月20日的740美元/噸，漲幅達56%。尿素價格的飆升，將顯著抑制對氮肥依賴較高的玉米的種植意愿。另外，磷酸二銨(磷肥原料)價格也同樣呈現明顯上揚，3月初價格為700.7美元/噸，截至本月20日報851.7美元/噸，漲幅21.55%。鉀肥價格總體變化不大?？傮w而言，化肥價格的飆升，很可能改變農民最終的種植決策，推動美國大豆種植面積意向進一步提升。

　　從USDA對美豆和美玉米種植成本的預估來看，2026年玉米種植成本為916.75美元/英畝，美豆種植成本為678.25美元/英畝。當然，本次預估數據是在2025年年末發布的，未涉及到近期化肥價格大幅上漲的情況?；仡?022年俄烏沖突背景下，全球化肥、能源和物流成本快速抬升，當年美玉米化肥成本提升至225.73美元/英畝，美豆化肥成本提升至63.92美元/英畝。若中東地緣沖突持續，單從化肥成本增量看，類比2022年當時的情況，今年美玉米的種植成本將較此前預估值上調約60美元/英畝至976.75美元/英畝，美豆種植成本較此前預估值上調約6美元/英畝至684.25美元/英畝。

　　若單產這里按2025/26年度美豆53蒲式耳/英畝以及美玉米186.5蒲式耳/英畝來測算，理論上2026/27年度美豆種植成本約1291美分/蒲式耳，美玉米種植成本約523.7美分/蒲式耳。很顯然結合期貨盤面來看，在不包含政府補貼的情況下，美國農戶種植玉米和大豆均處于虧損的狀態。不過，從虧損程度來看，同樣按上一年度單產以及結合當前期貨盤面報價測算，截止4月21日收盤，美豆主力盤面報1190.5美分/蒲式耳左右，美玉米主力盤面報462美分/蒲式耳左右。美豆每英畝收益為630.965美元，減去種植成本，則每英畝美豆虧損約53.285美元。美玉米每英畝收益為861.63美元，減去種植成本，則每英畝美玉米虧損約115.12美元。很顯然玉米種植虧損幅度更大，在收益推動下，農戶也更傾向于種植虧損幅度更低的大豆。雖然美國政府推出的120億美元農業救助計劃的細則，其中包括向大豆種植戶提供每英畝30.88美元的補貼，為玉米種植戶提供每英畝44.36美元的補貼。玉米補貼略高于大豆，能緩解部分成本壓力，但仍難以改變大豆種植的成本優勢。

　　從歷史數據統計規律看，過去二十年，3月玉米意向面積有7次高于最終面積、13次低于最終面積，并不存在特別穩定的預估偏向。不過，除開2020年因前期洪災過后，部分區域土壤仍過濕或排水未完成，形成“棄耕”，‌且4–5月天氣反復‌(如降雨偏多、低溫)，影響播種進度，實際播種明顯受阻。以致于6月實際種植面積大幅低于3月預估值，其余年份向下調整值基本在100萬英畝以內。相反，在6月種植面積預估上調的年份，總體調整幅度相對偏高，平均上調值約110萬英畝。結合今年的氣候狀況，當前美玉米和美豆種植進度均相對良好，以及前面提到的化肥成本抬升、種植成本和利潤方面的引導，本年度美玉米實際種植面積大概率低于3月意向報告中的8534萬英畝‌。

綜合來看，中東地緣政治局勢動蕩推動國際化肥成本大幅提升，而玉米作為典型的“化肥密集型”作物，進而使其種植成本也將明顯抬升，更強化美豆種植成本優勢。加上從其種植利潤來看，按當前的盤面價格來算，種植玉米的虧損幅度也更大。所以，美國玉米種植面積意向有進一步下調的可能。結合歷史統計數據的下調幅度，2026年美國玉米種植面積較3月意向預估值再減少幅度大概率在100萬英畝以內。