隨著距離新玉米上市越來越近，市場的心態越來越弱，市場一直期盼著的翹尾行情也變得越來越渺茫。

　　主要是臨近新玉米上市，這個時候下游需求端基本都維持低庫存狀態，都在等著新玉米上市來個殺價抄底。

　　但是近期儲備庫玉米的拍賣出現了大面積成交，并且幾乎都是溢價成交。這就有點兒匪夷所思了。

　　溢價成交起碼說明兩件事：

　　一是下游依然有需求，所以搶購玉米的積極性較高;

　　二是對價格以及質量都認可，且搶的人還挺多，所以才會出現溢價的情況。

　　不是說都在觀望嗎?

　　不是說需求差嗎?

　　為啥又積極了呢?

　　可能會有兩種情況：

　　一種是下游需求強勁，有補庫的剛需;

　　另一種則是提前備貨，以應對不時之需。

　　而出現這種情況的只可能是飼料需求，而不太可能是深加工。

　　因為深加工還在虧損狀態，淀粉庫存高企，且銷量不佳，可以說正處于水深火熱之中，補庫的積極性并不高。

　　但飼料企業對玉米的剛性需求并不一定弱。

　　一是生豬蛋雞等存欄龐大，再加上馬上就到豬肉消費旺季了，且九十月份也是飼料需求量較大的時候。再加上今年企業一直維持低庫存狀態，所以補庫節奏就要加快。

　　二是今年玉米余糧大幅減少，渠道庫存也不多，這個時候幾乎就全指著新玉米了，而新玉米上市一旦出現延遲，那玉米可能就要出現斷檔。

　　所以為了避免這種被動局面，也需要提前備庫，以應對不時之需。

　　所以這波玉米狀態轉好更多是擔心異動提前備庫，而非是需求拉動的。

　　那么9月的玉米行情也就就基本呼之欲出了：

　　第一，下行趨勢依舊難改。

　　華北余糧早就見底，而東北玉米經過了幾輪逃竄以后，目前余糧應該也處于見底階段，但雖然余糧減少，但是補充卻并不少，新玉米以及儲備玉米的拍賣仍然是補充。

　　此外，還有前期拍賣的擇期出庫的進口玉米賣，部分也基本到了出庫期，多多少少補充了玉米缺口。

　　所以玉米供應并不缺，而市場看跌玉米的情緒依然不減，所以總體玉米下行趨勢恐怕難改。

　　第二，警惕深加工的大幅殺跌。

　　這個我們在昨天的文章中已經講過，下游需求企業等待至今，不會是干等著抄底，而是會主動殺跌，尤其是深加工，也急切地想改變當前虧損的局面，淀粉銷量不好扭轉，唯一的辦法就是把成本壓低，找機會向玉米開刀。

　　而這個機會就是新玉米上市。

　　新玉米上市糧源供應增加，也為玉米的殺跌提供了契機，不排除在9月份華北夏播玉米上市后深加工會借此機會大打出手。

　　這么來看，9月的現貨玉米是比較危險的，尤其如果新玉米上市提前的話，就更容易出現大落的行情，這是需要警惕的。

　　所以玉米拍賣大面積溢價成交，并非預示著玉米要有什么大動作、大行情，相反玉米的危險正在增加。