昨日玉米現貨市場依舊是跌成一片，其中東北地區下跌的速度更猛一些，單日下跌出現了40-60元/噸，其它地區也沒好到哪里去，整個玉米市場被悲觀情緒籠罩，持糧主體也遲遲掀不起反抗的“爭斗”，從最新的價格來看，山東部分部分企業已經跌破1.2元/斤，甚至有困守1.2元的趨勢，東北地區開始向1.1元/斤靠攏， 玉米前路在哪?小麥市場也是驚變連連，受到玉米的牽連上漲也是遙遙無期，下一輪的機會何時出現?

　　目前華北及山東地區主要面臨的三個壓力：

　　1、隨著進口玉米拍賣成交不斷下滑，嚴重影響到了持糧主體的心態，再疊加華北及黃淮地區高溫高濕的天氣，持糧主體被迫出貨的速度明顯加快!

　　2、東北糧成規模流入已經開始沖擊華北及山東市場，前段時間階段性供應偏緊的局面被打破，玉米的有效供應得到較大改善，如果再加上下游需求繼續減弱，采購企業訂單減少，剛需都出現下滑的態勢!

　　3、隨著南方春玉米入市面積的擴大，對當地及周邊的影響也在擴大，但其主要沖擊的確是小麥搶占玉米的市場份額，有疊加南方港口開始“泄洪”，供應增多的后果也就開始顯現，甚至開始影響到華北及山東地區!

　　東北地區快速回落的原因其實相對較為簡單，前面咱說過不止一次，價格上漲的背后邏輯是為了鎖定部分糧源再加給相關部門一個“交代”，屬于被迫上漲的行為，而隨著市場供應渠道的多元化，包括進口玉米、替代品、小麥甚至春玉米等的入市，看漲情緒被壓制，而此時期貨市場也出現弱勢下滑，當地持糧主體不得不提前“釋放”，渠道糧源流通增多，價格市場會下跌，需要注意的是目前的價格還不是終結，東北地區這段時間開始被迫跟隨山東，價格何時觸底就要看山東企業的變化了!

　　雖說當前的玉米市場“寒意十足”，但小編想說的是，如果降價歸結于進口玉米拍賣，那就真的片面了，要知道本輪價格上漲的爆點恰恰就是首拍之后，隨后的三次拍賣雖說成交不斷下滑，但底價卻在上調，也算是官方給了一個較為明顯的信號，其次就是四輪加起來也才110多萬噸，這樣的投放量被延續到一個月，別說扭轉基本盤，就算是殺傷力都沒多大，更別說其中還有相當一部分糧源尚未流入市場，進口玉米拍賣的主要威脅來自于炒作后對看漲情緒的殺傷!

　　小編近期比較擔心持糧主體會轉為恐慌性售糧，如果這樣的局面這的出現，那么玉米價格就不再是單純的“回吐”上漲部分了，但小編想說的是，玉米現階段也不是沒有利好因素在，今天咱們來小小的匯總一下：

　　1、雖說當前屬于階段性供應寬松，但市場的基本盤并未發生變化，整體依舊是偏緊的，雖說沒有什么大的缺口，但在定向糧入市之前，玉米還有有上漲基礎的!

　　2、持糧主體雖說現階段有些恐慌，但受制于成本的限制，大家心里還是有底的，一旦企業壓榨過狠，惜售情緒勢必會再次蔓延開來，另外就是今年渠道糧剩余的并不多了，壓力真的沒有想象的那么大!

　　3、隨著玉米價格的回落，小麥的替代作用開始減弱，就算被春玉米搶去一部分，但還有相當一部分的市場需要貿易商手中的糧源來填充，雖說需求疲軟甚至下滑，但在下滑需求也是有的，剛需采購也是必然的!

　　4、目前距離秋玉米集中上市尚有2個多月的窗口期，南疆新糧8月中旬上市前，在沒有大量替代谷物補給下，玉米怎么會沒有機會，更別說七八月份的北方極端天氣較多，那些炒作勢力不會放過這個端口的，價格反彈是早晚的事!

　　小結:短期內玉米面臨較強的出貨壓力，行情沖高后會陷入一段時間的“虛弱期”，也就是小編一直在說的區間震蕩，目前玉米處于多空交織期，但實際落袋的利空因素并不多，再加上目前玉米市場供應依舊偏緊，持糧主體心態穩定，而政策端更多的還是求穩，而企業目前是不具備強勢打壓持糧主體的條件，不過隨著供需雙方的博弈繼續，價格波動的速度也會加快， 雖說波動整體受限，甚至會在上漲的這幾十塊錢來回波動，但玉米市場確實也缺乏了繼續上漲的基礎，建議市場主體理性看漲，結合自身情況制定購銷計劃。接下來繼續關注麥收騰倉情況，玉麥價差、政策端投放以及市場購銷節奏，遠期行情走勢有待觀察。

　　小麥：

　　最近兩天小麥下跌的范圍開始減弱，甚至個別企業開始反彈，前面咱也提到過，在未來一段時間內，小麥市場的供應肯定是供大于求，價格上漲的壓力會一直存在，但又有托市收購的存在，等于給小麥提供了一層保護傘，這就形成了“上有頂 下有底”的格局，小麥區間震蕩的局面短期內很難改變，但需要注意的有三點：

　　1、隨著南方春玉米入市和玉米價格的大幅回落，飼料企業對小麥的采購熱情開始減弱，等于小麥的銷售渠道縮水!再疊加高溫高濕的天氣，無論是貿易商還是基層農戶存儲能力都面臨考驗，市場流通糧源有擴大的可能!

　　2、雖說今年托市收購展開的不慢且收購價格不低，但收購的進度卻不快，缺糧價格吸引力不大之外，更關鍵的是糧庫要求更為嚴格，另外就是托市開放的收購點也低于去年同期，后續需繼續關注托市政策的變化!

　　3、今年貿易商渠道截留能力一直不強，而近期價格的回落更是加劇了這一現象，雖說咱一直強調小麥價格區間震蕩，但貿易商可能是一朝遭蛇咬十年怕井繩了，而缺乏了渠道截留這一“手續”，市場流通壓力就加大，未來需要關注貿易商的收購動態，不過小編建議該收還是要收的!

　　小結：未來一段時間，小麥上有頂下有底的格局不會發生大的變化，小編認為華北及黃淮地區的老板們，只要把價格控制在1.2元/斤附近(凈糧)，都談不上風險，從目前已上市新麥價格來看，各地區面企收購價格在1.21-1.23元/斤之間，與陳麥價格持平，高于最低保護價，所以利潤空間是存在的，特別是短線運作的情況下!不過小編認為從政策角度來看，今年新麥的價格不會低于1.25元/斤!