近期小麥價格繼續弱勢調整，新麥上量壓力下，部分糧庫開庫收購以及部分企業貿易商收購建倉等并未起到較強的提振作用，市場情緒仍不強，而區域粉企收購報價已經非常接近保護價(本年度國標三等小麥托市價格2380元/噸，國標二等小麥價格2420元/噸)，區域托市會啟動嗎?敬請期待。回看玉米市場，仍是不溫不火，漲跌兩難，近日山東率先出現明顯偏弱的局面，原因是東北玉米持續出關到廠，部分企業門前上量偏多，價格隨量走跌，且多個企業仍處于虧損階段，對玉米采購積極性不高，但因渠道貿易商庫存相對偏低，挺價心理仍存，短期購銷博弈下震蕩運行。

　　小麥走弱，觀望政策

　　華北粉企新麥主流收購價格在2400-2440元/噸，因價格不高，基層農戶有一定惜售心理，但面粉廠開機率不高，需求一般，偏向壓價收購為主。加之區域市場價格和保護價相當，市場也在觀望后續政策情況，但理論來說小麥存在一定上行動力。在小麥超高性價比下，飼企也加入小麥采購大軍中，區域小麥價格已低于玉米價格，雖因后熟期問題，短期企業暫不能大量使用新麥，但陸續也在小批量建庫中，目前飼料中小麥添加比例在20-50%不等，部分企業小麥庫存在20-50天不等。

　　港口降庫，貿易商有序出售

　　近期南北港口均進入降庫存狀態，其中北方四港庫存325萬噸左右，同比同比環比均下降，當前產地集港倒掛，港內仍以合同或自集到港，港內庫存難以累庫，南港進口谷物持續受限，當前南港小麥報價多在2520-2550元/噸左右，性價比一般，港內庫存較少。近期貿易商出售情緒良好，積極鎖定利潤，雖長期缺口預期仍存，市場心態良好，但8-9月份臨近新季上市，長期上大庫存貿易商出貨壓力可能偏大，因此貿易商多有序出售。

　　企業觀望，等待新消息

　　當前國內淀粉企業開機率52%左右，同比環比均下跌。近期東北地區部分乙醇企業停收轉向合同簽單，當前工業消費相對偏差，企業延續滾動補貨或穩定周邊糧源為主。此外，近期進口玉米、超期稻谷等消息轉淡，短期仍無實質性落地的消息出現，觀望后續情況。

　　綜上所述，近期市場等待新消息指引，價格波動收窄，飼企重心仍在小麥，深加工根據產品情況制定開停機計劃，貿易商仍有看漲預期，仍以賣方市場主導但也擔憂后續政策變化。因此，短期玉米缺乏大幅下跌動力，長期上小幅上漲預期仍存，觀望小麥以及政策等。