芝加哥12月7日消息;截至2025年12月5日當周，芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬小麥期貨延續疲軟走勢，基準合約周度下跌0.51%，全球供應大幅寬松依然是影響小麥價格的主導因素，美國出口競爭力偏弱，使期價持續承壓。

　　本周的主要壓力來自全球產量增加。繼上周布宜諾斯艾利斯谷物交易所上調阿根廷小麥產量后，本周ABARES將2025/26年度澳麥產量預估上調近200萬噸至3560萬噸，創下歷史第三高。加拿大統計局預計加麥產量達到創紀錄的4000萬噸，遠超市場預估的3850萬噸，再度強化全球供應充裕的市場認知。

　　黑海沖突也是市場關注焦點。在俄羅斯船只持續遭到烏克蘭無人機襲擊后，俄總統普京威脅切斷烏克蘭出海通道，令市場擔心黑海谷物出口中斷。周三普京與美國特使會晤后，盡管未達成任何協議，但是市場對黑海出口受威脅的擔憂有所緩解。

　　美國農業部補發的出口銷售報告顯示，截至10月30日當周，2025/26年度美國小麥凈銷售量50.54萬噸，一周前49.98萬噸。本年度迄今銷售總量同比增長22%，而美國農業部預測全年出口增長9%。出口檢驗周報顯示，截至11月27日當周美國小麥出口檢驗量為38萬噸，低于所有分析師的預期，比一周前減少20%，但同比增長29%。

　　干旱監測報告顯示，截至12月2日，冬小麥處于干旱地區的比例為35%，上周39%，去年同期為29%。周五，ICE美元指數報收98.968點，比一周前下跌0.44%。

　　下周關注焦點同樣集中在供需月報。分析師預計美麥期末庫存可能微幅下調，但調整幅度有限，難以扭轉全球供應寬松的大趨勢。若全球產量預估繼續上調，或黑海地區緊張局勢未能顯著影響出口，小麥價格可能繼續承壓運行。

　　從基金持倉來看，截至10月28日當周，投機基金在小麥期貨及期權市場持有凈空單75,133手，比一周前減少33,692手或30.1%。下面是過去一周期市述評：

　　12月1日，小麥期貨收盤略微下跌，因為基本面利空。

　　12月2日，小麥期貨收盤上漲，因為黑海地區緊張局勢加劇，空頭回補。

　　12月3日，小麥期貨收盤穩中下跌，主要受到基金拋盤的打壓。

　　12月4日，小麥期貨收盤溫和上漲，追隨鄰池玉米和大豆市場的漲勢。

　　12月5日，小麥期貨收盤溫和下跌，主要反映了全球供應充足。

　　12月5日收盤，12月期約比一周前上漲6.5美分，報收537.50美分/蒲;3月期約下跌2.75美分，報收535.75美分;5月期約下跌3.75美分，報收543美分。