截至2025年5月23日當周，芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬小麥期貨上漲，基準期約收高3.33%，延續上周反彈行情，主要因為美國冬小麥狀況意外下滑，中國以及歐洲等小麥主產國面臨天氣威脅;美國小麥出口銷售表現良好，美元指數走低。

　　美國農業部作物進展報告顯示美國小麥作物狀況下滑。截至5月11日，美國冬小麥優良率為52%，上周54%，上年同期49%。在生產軟紅冬小麥的伊利諾伊州，優良率為60%，和一周前持平。干旱監測報告顯示，截至5月20日，約21%的冬小麥作物處于干旱地區，低于一周前的23%，上年同期25%。

　　美國農業部出口銷售報告顯示，截至5月15日當周，美國新季小麥凈銷售高達88萬噸，遠超預期;而舊作銷售量僅取消1萬噸，成為支撐市場的關鍵因素。2024/25年度迄今美麥銷售總量為21467萬噸，同比增長13.4%，美國農業部預測全年增長16%。

　　上周五ICE美元指數報收99.01點，比一周前下跌1.92%。

　　從國際市場來看，中國部分小麥主產區遭遇高溫，不過本周晚些時候這些地區出現降雨降溫天氣。此外，咨詢公司SovEcon預計俄羅斯2025年小麥產量將達到8100萬噸，比之前預測調高了130萬噸，有助于緩解對俄羅斯小麥產量的擔憂。

　　持倉數據顯示基金削減小麥看跌押注。截至5月20日當周，投機基金在小麥期貨及期權上持有凈空單108,893手，比一周前減少14.2%。下面是一周期貨市場述評：

　　5月19日，小麥期貨上漲，因美元走軟，全球小麥采購興趣活躍。

　　5月20日，小麥期貨漲至兩周最高，因美元走弱，小麥狀況意外下降。

　　5月21日，小麥期貨連續第三個交易日上漲，因為空頭回補活躍。

　　5月22日，小麥期貨回落，主要受到多頭平倉的打壓。

　　5月23日，小麥期貨收盤下跌，主要受到技術性獲利了結盤的打壓。

　　5月23日收盤時，7月小麥期約比一周前上漲17.5美分，報收542.50美分/蒲;9月期約比一周前上漲19美分，報收558美分/蒲;12月期約比一周前上漲20美分，報收580.75美分/蒲。