美國權威行業機構的分析認為，伊朗沖突已成為全球經濟關注的核心議題。這場沖突的不確定性恐將持續存在，因此能源流通受限與能源價格飆升或將成為長期遺留問題。

　　截至目前，國際油價出現了20%的劇烈震蕩。盡管?；饏f議實施后油價曾出現回落，但能源價格已明顯上漲，且供應端確實面臨實際限制。這些供應瓶頸在亞洲地區表現得尤為突出。該地區不僅居住著全球60%的人口，還集中了全球大部分制造業產能，同時對波斯灣地區油氣資源的依賴程度非常高，這意味著全球消費需求和制造業成本都可能受到重大沖擊。

　　與此同時，農業生產正承受著日益增長的生產成本壓力。據估算，全球約30%的化肥貿易需經霍爾木茲海峽運輸，主要化肥進口國包括印度、巴西、澳大利亞和美國等主要棉花生產國。除化肥本身外，波斯灣地區還為天然氣進口國的化肥生產提供燃料支持。此外，農業機械運行通常需要柴油驅動，自沖突爆發以來柴油價格已大幅攀升，自2月28日戰事爆發至今，美國柴油價格已上漲75%。

　　原油價格攀升會推高聚酯生產成本。目前聚酯產品價格已出現上漲趨勢，多數主要生產國的出廠價每磅漲幅均達到約10美分。棉花價格同樣呈現上漲態勢，近期ICE棉花期貨12月合約價格從3月初至今持續上漲約10美分/磅。由于原材料成本持續攀升，企業盈利能力面臨的挑戰仍將持續存在。

　　成本與預期收益的平衡是種植面積及產量預測的核心。美國農業部3月底發布的報告顯示，2026/27年度美國棉花意向種植面積為964萬英畝，略高于本年度的928萬英畝，低于2024/25年度的1120萬英畝。預計在2026/27年度中國、巴西等國家將減少種植。根據美國農業部初步預測，2026/27年度全球棉花產量或將減少390萬包。

　　全球產量下降疊加全球消費量預期上升（+140萬包），可能導致供應出現一定程度的緊張。這些2026/27年度預測數據發布于伊朗沖突爆發前，而能源價格上漲帶來的消費者和制造成本上升可能對消費增長構成挑戰。盡管如此，2026/27年度預期的產量缺口可能是導致期貨市場頭寸變動的關鍵因素。自2024年4月從凈多頭轉為凈空頭以來，投機者持續持有創紀錄的凈空頭頭寸。然而在3月中旬，這些頭寸在經歷近兩年的凈空頭狀態后，最終逆轉為凈多頭頭寸。