印度棉花公司（CCI）從1月19日開始競拍2025/26年度的棉花，S-6 28mm的競賣底價為56500盧比/坎地（約折78.6美分/磅）；而近日印度國內S-6的出廠價在54800盧比/坎地（約為76.53美分/磅）的基礎上穩中上調，與CCI競賣底價差距縮小至1300-1500盧比/坎地（約1.58-1.83美分/磅），導致CCI棉花競爭力有所減弱。

　　不過，今年1-2月現貨市場中高等級棉花供應趨緊（自2026年1月1日印度政府對進口恢復加征11%關稅、私人軋花廠持少數高品質棉花待價而沽）、11月-1月印度棉紗/棉制品出口逐漸恢復（11月棉紗出口同比增長5%），而且CCI棉花等級/品質相對有保障，因此印度規模以上、品牌大廠參與CCI棉花競買的積極性比較高。截至1月23日，印度CCI累計收購2025/26年度籽棉437.16萬噸，按照35%衣分率約折皮棉153萬噸，庫存總量現止漲回落的勢頭。

　　近日，部分印度紗廠、紡織協會、CCI等要求莫迪政府2026年上半年階段性取消棉花進口關稅的呼聲高漲，以滿足用棉企業、出口商對高等級、優質棉花的消費需求。業內分析，除了2025/26年度印度大部棉區因9-10月份降雨導致棉花顏色級、品質指標表現不理想（無法滿足部分中高支棉制品出口訂單要求），還與下面三個因素有關：

　　一是印度與歐盟已于2026年1月27日正式宣布達成自由貿易協定（FTA）：歐盟在7年內取消或降低印度99.5%商品的關稅，印度對歐盟96.6%出口貨物實施同等優惠。印度棉制品、服裝對歐盟出口迎來高速增長期；二是印度與美國關稅博弈結束，達成貿易協議。美國將降低對印度對等關稅，從25%下降至18%；印度將降低對美國關稅及非關稅壁壘，并最終降至零。印度棉制品等對美國出口關稅不僅低于中國，也稍低于東南亞其它競爭對手，搶占美國市場份額的機會到來；三是據市場反饋，近兩年含美棉20%以上的棉制品出口到美國存在減稅的情況，而且印度承諾2026年將采購超過5000億美元美國能源、技術、農產品、煤炭以及許多其他產品都將刺激印度紗廠/貿易商加大對2025/26年度美棉的簽約/采購熱情。印度政府或不得不階段性豁免棉花進口關稅（至少對美棉必須撤銷11%關稅障礙）。