近兩個月來，國內棉紡市場原料端價格接連大幅上漲，特別是4月中下旬的棉價大漲徹底打破行業原有價格平衡，讓整個棉紡行業面臨較大的經營壓力，由于上下游價格傳導不暢，企業利潤持續承壓，行業運行陷入兩難境地。

　　某大型棉紡廠反映，純棉紗價格雖然也漲了1000元/噸左右，但明顯不及棉價，當前的即期利潤已現虧損。另一家生產滌棉紗的企業每生產一噸棉紗即期虧損已達1000元，經營壓力較大。

　　短短兩個月，鄭棉價格迎來兩輪大幅上漲，帶動國內皮棉現貨價格持續走高，相較于春節前，現貨價格累計上漲幅度已達到1600元/噸左右。與此同時，滌綸短纖價格受中東地緣沖突影響，累計漲幅達1200元/噸，棉花與短纖兩大核心原料同步漲價，直接推高棉紡企業生產成本。

　　第一輪棉價上漲，棉紡企業利用“金三”紡織旺季，通過上調棉紗出廠價逐步消化成本上漲壓力，尚未等下游企業完全消化首輪漲價成本，第二輪棉價大幅上漲接踵而至，成本壓力進一步加碼，純棉紗企業被迫再次上調產品價格，然而下游企業對漲價的接受度偏低，價格傳導進程緩慢。

　　調查發現，目前棉紡企業面臨的局面嚴峻，一是行業頭部棉紡企業已出現即期利潤虧損；二是環錠紡滌棉紗企業的經營問題突出，虧損額度增加；三是小型企業舉步維艱，產品庫存和資金雙重承壓。

　　此輪棉價大幅上漲是多重因素疊加作用的結果。國際方面，美棉主產區遭遇干旱天氣，產量預期收緊，支撐國際棉價走高；國內層面，新疆棉花種植面積有所減少，棉花供應端收緊預期升溫；同時疊加紡織市場需求階段性回暖、種植成本上升、厄爾尼諾預期及市場資金炒作等因素，共同推動棉價持續走高。然而，原料價格的快速上漲，并未得到下游需求的有效承接，反而讓棉紡企業陷入即期利潤虧損的困境。

　　在經營壓力下，面對紡織淡季的考驗，棉紡企業經營較為謹慎。為規避棉價后續回調風險，紡織企業普遍按需采購，嚴控原料庫存成本。此外，一些棉紡企業進行差異化生產，但大量轉型也帶會來賽道擁擠，差異化亦變成大眾化。當前棉紡廠只能觀望市場走勢，根據棉價、紗價及下游需求變化，著眼于自己的優勢，靈活調整生產經營策略，謹慎應對后續市場波動。