巴西對外貿易秘書處（Secex）公布的出口數據顯示，巴西10月出口棉花29.39萬噸，同比增加5%（與9月份棉花出口增幅一致），低于之前巴西棉花出口企業、國際棉商預測的同比增幅超10%的預期。

　　Secex最新出口數據顯示，11月第一周巴西棉出口棉花15.49萬噸，日均出口量達到3.10萬噸，較2024年11月的日均出口量增長96%，再次呈現強勁反彈，大幅回暖趨勢，其中中國、越南、巴基斯坦、印度、孟加拉等國采購商詢價/簽約比較活躍。業內判斷主要與下面幾個因素有關：

　　一是中美經貿磋商成果落地，美對華芬太尼關稅稅率下調至10%且34%對等關稅延長一年，對于中國棉制品出口而言，關稅及美國市場環境逐漸穩定，溯源訂單將加快回流，外棉消費需求迎來利好。

　　二是2025年10月至2026年1月船期巴西棉等級、品質指標顯著提高，受到中國、東南亞等各國的買家的廣泛關注。從國際棉商、進口企業反饋來看，船貨巴西棉SM級、1-5/32及以上長度、強力29GPT及以上的占比明顯增加，有效彌補了2024/25年度澳棉供應等級偏低的缺口。另外，中國港口優質供應持續趨緊也使涉棉企業加快高指標巴西新棉采購節奏。

　　三是在產量創紀錄但銷售進度不足的壓力下，巴西棉花價格連續下挫，性價比優勢日益突出。據統計，10月份巴西棉花現貨價格指數下跌4.6%（約0.66美分/磅），環比下跌5.16%，同比下跌12.7%，創2009年10月份以來的新低。巴西棉的調整幅度明顯高于ICE期貨、高于美棉/澳棉等競爭對手。

　　四是2025/26年度印度、巴基斯坦不僅棉花產量低于部分機構預測，而且新棉等級/品質指標不能滿足棉紡織服裝企業出口要求，因此東南亞紗廠逢低買入巴西棉的積極性較高。