8月底阿根廷上河的豆油FOB溢價高于巴西帕拉納瓜港的豆油FOB溢價。之所以出現這種不同尋常的情況，是因為阿根廷農戶銷售大豆的步伐持續緩慢，阿根廷供應擔憂不斷增加，意味著短期內這種溢價結構將繼續存在。

　　8月31日阿根廷上河的豆油FOB報價比芝加哥期貨交易所（CBOT）10月豆油期約低了5美分/磅，相當于價格為1408.76美元/噸。同期巴西帕拉納瓜港口的豆油FOB報價是比CBOT的10月豆油低5.5美分/磅，相當于每噸1397.73美元/噸。

　　在整個8月份，近期船期的阿根廷上河豆油FOB基差報價僅在8月30日低于帕拉納瓜港豆油FOB基差報價，這種價格關系殊為少見，因為阿根廷豆油基差報價通常低于巴西豆油，因為地理位置、運費和物流基礎設施不同。

　　阿根廷農民銷售緩慢

　　造成阿根廷豆油基差相對較高的主要原因在于，阿根廷農民的大豆銷售步伐緩慢，導致阿根廷大豆壓榨也受到影響。

　　阿根廷對大豆、豆油和豆粕征收33%的出口關稅，而玉米出口關稅為12%，因此農戶更專注于玉米銷售。

　　今年7月下旬時，阿根廷政府宣布一項新的大豆匯率機制，旨在促進農戶在8月31日之前的銷售步伐。根據該機制，農戶可以將銷售所得收入的70%存在金融機構，剩余30%的資金可按照官方匯率購買美元。不過由于該機制復雜，參與人數寥寥，未能對阿根廷大豆銷售產生多少影響。

　　阿根廷農業部的數據顯示，截至8月24日，農戶銷售了2270萬噸2021/22年度大豆，低于去年同期的銷售量2800萬噸。

　　大豆壓榨下滑

　　阿根廷農戶惜售的同時，國內大豆壓榨也出現同比下滑。

　　今年1至7月，阿根廷大豆壓榨量為2356萬噸，同比下降9.2%。

　　自5月份以來，阿根廷每月的大豆壓榨量都在下降。一位經紀人說，8月份的大豆壓榨量估計只有200萬噸左右。

　　2022年1月到7月期間，阿根廷豆油產量為342萬噸，同比減少33.7%。

　　9月5日，阿根廷政府公布了新的臨時大豆匯率，鼓勵加快出口大豆和制成品。新的臨時匯率為200比索兌1美元，作為對比，官方匯率為139比索兌1美元。