受價格周期波動影響，立華股份（300761.SZ）預計去年歸母凈利潤同比下降超六成。不過，公司Q4單季度業績環比明顯改善，預計最高環比增長126.81%。

　　今日晚間，立華股份發布2025年度業績預告，預計報告期內歸屬于上市公司股東的凈利潤5.5億元至6億元，同比下降60.55%至63.84%；扣除非經常性損益后的凈利潤5.3億元至5.9億元，同比下降61.04%至65.00%。

　　財聯社記者注意到，這一業績表現低于機構此前預期。Choice數據監測顯示，此前12家機構對立華股份2025年全年歸母凈利潤預測均值為8.05億元，該數據明顯高于公司本次業績預告上限的6億元。

　　單季度來看的話，公司去年Q4業績環比改善明顯。結合此前財務數據披露，立華股份去年前三季度實現歸母凈利潤2.87億元，其中Q3實現歸母凈利潤1.38億元。據此測算，公司Q4實現歸母凈利潤2.63億元-3.13億元，環比增長90.58%-126.81%。

　　全年業績下降的背后，豬、雞銷售均價的周期性波動下滑是主要因素。銷售簡報顯示，報告期內公司銷售肉雞（含毛雞、屠宰品及熟制品）5.67億只，上年同期為5.16億只；全年毛雞銷售均價11.40元/公斤，同比下降11.90%。具體走勢來看，去年8月份開始雞價持續回升，全年下半年明顯好于上半年，這也是公司Q4業績環比大幅改善的重要因素。

　　肉豬業務去年同樣面臨量升價減的情況，報告期內公司銷售肉豬211.16萬頭，上年同期為129.8萬頭；全年肉豬銷售均價13.85元/公斤，同比下降約19.94%。

　　值得關注的是，公司在黃羽雞冰鮮賽道的布局成效顯現。據公司透露，公司2025年全年加工肉雞鮮品約9000萬只，約占全年肉雞銷售總量的15.87%。若對比公司2024年約6000萬只的肉雞鮮品，同比增幅約50%。

　　展望今年，有分析人士告訴記者，“2026年黃羽雞行業將整體向著規?；矫姘l展，行業集中度不斷提升。價格方面呈現溫和修復，前期產能去化與需求穩步復蘇支撐價格中樞上行；規?；M程持續提速，冰鮮與深加工成為核心增長方面，養殖成本的控制能力直接決定了企業的盈虧底線和周期穿越能力。”

　　公開資料顯示，立華股份三季度肉雞完全成本約11.4元/公斤；9月份肉豬完全成本為12.3元/公斤。兩項數據成本均為目前行業第一梯隊。